ACM - A REFCO GROUPCOMPANYCalma a la espera de la TempestadSaludos a todos desde Ginebra. El dinero no se mueve esta mañana en el FOREX. Los primeros compases mañaneros de la sesión están siendo tranquilos y el euro se recupera modestamente frente al dólar, pese al mal dato de confianza de los consumidores en Francia y la caída de los indicadores de confianza de la Eurozona (ver detalle de estas noticias en nuestra Web). Esta tarde, en cualquier caso, se conocerán varios datos al otro lado del Atlántico, como los gastos y los ingresos personales y los pedidos de fábrica en febrero, que pueden añadir picante a los cruces. Esta mañana hemos conocido que la tasa de paro en Alemania ha subido hasta el 12% en marzo, frente al 11.7% de febrero.

ACM - A REFCO GROUPCOMPANYLa clave es la InflaciónSaludos a todos desde Ginebra. Los participantes en los mercados de divisas han iniciado la jornada sin grandes apuestas, a la espera de los datos macroeconómicos que se conocerán hoy al otro lado del Atlántico. El principal será el PIB del cuarto trimestre, pero los inversores seguirán también con mucha atención la situación de los inventarios semanales de crudo y gasolina, ya que la OPEP vuelve a generar volatilidad. El cártel del petróleo, en efecto, parece decidido a no dar tregua. Si ayer por la mañana el Presidente señalaba que a final del segundo trimestre tienen previsto incrementar la producción hasta los 28.8 mb/d (la actual cuota oficial es de 27.5mb/d), por la tarde se desmarcaba señalando que, dado el "retroceso en el precio del crudo", desechan la posibilidad de un incremento adicional de 0.5mb/d en el corto plazo. Resultado: repunte del precio del crudo en la tarde americana, que llevó a los índices bursátiles, ayer, cerca de sus mínimos anuales.

Gold Bull Market: Right on Trackpara oroyfinanzas por cortesía de T. Stein / S. McIntyreTexas Hegde Report 29 March 2005Despite all the headlines we hear about a commodity boom, gold and silver prices have gone nowhere over the last twelve months. Meanwhile, the market for oil, copper, aluminum and other natural resources couldn´t be any tighter leaving precious metals investors very frustrated to be left out of the action. On CNBC, energy stocks have replaced tech stocks in the "must own" category. Except for the occasional mention of Newmont (because of its size) or Goldcorp (because of M&A activity), no one ever talks about the mining stocks.

ACM - A REFCO GROUPCOMPANYNuevos asaltos del dólarSaludos a todos desde Ginebra. Los inversores europeos vuelven hoy al FOREX con la vista puesta en la batería de datos macroeconómicos que conoceremos los próximos días en Estados Unidos. Las expectativas de subidas de tipos de interés más agresivas de las previstas al otro lado del Atlántico favorecen las compras de dólares… y cualquier sorpresa positiva en datos favorecerá aún más la cotización del billete verde.Entretanto, en el país del sol naciente la intensa semana de referencias macro no ha tenido un comienzo esperanzador. A la espera de que publicaciones como el informe Tankan del Banco de Japón aporten mayor optimismo, las cifras de paro y gasto de los consumidores, publicadas esta madrugada, arrojan nuevas incertidumbres sobre la recuperación de la economía nipona.

Gold –The Weekly Global Perspective para oroyfinanzas por cortesía deGold Authentic Money March 28, 2005Gold mining in South Africa moved to Intensive Care What a contrasting week for South Africa this week was. On the one hand, primarily due to falling differentials between South African interest rates and rising U.S. interest rates, the Rand buckled somewhat to fall 4% down to R6.24 to the U.S. $1. This impacted well on both the Johannesburg Stock Exchange and the S.A. Rand gold price. As the U.S. gold equities fell up to 10%, S.A. gold equities held steady, with the Index holding well above support [at 1600] at over 1700.

When Will the Gold Correction End?para oroyfinanzas por cortesía deDr Mike SwansonWallStreetWindow 28 March 2005Last week almost every index and market, except the dollar index, fell after the Federal Reserve raised interest rates and admitted in its accompanying statement that there is indeed inflation. Bulls of all stripes got hit hard, while the consensus coming from CNBC and the financial press seems to be, yes there has been inflation, the Fed recognizes it, and is now going to put a lid on it. Commodities have now topped out and oil is going to come back down.

ACM - A REFCO GROUPCOMPANYPoco volumen y Euro marcha atrásSaludos a todos desde Ginebra. Los mercados europeos permanecen hoy cerrados por festivo en Europa. Sin embargo, sí estaremos pendientes de los norteamericanos y del dólar, que aprovecha el menor volumen para seguir fortaleciéndose, habiendo llegado esta madrugada –durante las negociaciones asiáticas- a cotizar por debajo de las 1.29 unidades por cada euro. Los inversores siguen pensando que las tensiones inflacionistas en Estados Unidos llevarán a la Reserva Federal a elevar los tipos de interés más rápidamente de lo que se pensaba, un factor que favorece las compras de dólares. Esto ha empujado al euro a protagonizar una racha negativa fabulosa que ha roto el soporte -ahora resistencia- de los 1.30 dólares por euro por primera vez en más de un mes.

ACM - A REFCO GROUPCOMPANYJueves SantoBuenos días desde Ginebra. Los inversores en divisas están muy tranquilos en esta jornada de Jueves Santo. Tanto, que los cruces apenas se han movido durante los compases de negociación europeos. Todo el mundo dará hoy por concluida la semana cambiaria, como así lo ponen de manifiesto los casi inapreciables movimientos que registran las cotizaciones. De momento, esta mañana hemos conocido que los precios de la importación en Alemania subieron más de lo previsto en febrero y que la confianza empresarial italiana de marzo ha caído a sus mínimos de 20 meses, dato que se une al índice de confianza empresarial alemana, el IFO, conocido ayer, que también cayó de forma inesperada a su nivel más bajo de 18 meses. No obstante, estas informaciones no están teniendo hoy repercusiones remarcables en las paridades.

ACM - A REFCO GROUPCOMPANYVértigo de última horaSaludos a todos desde Ginebra. El dólar ha empezado la semana con fuerza en la víspera de la reunión de la Reserva Federal, después de que el responsable de la autoridad monetaria de Hong Kong, Joseph Yam, haya señalado que los bancos centrales asiáticos no tienen prisa en diversificar sus reservas de divisas y reducir la presencia de billetes verdes en ellas. De hecho, Yam considera improbable que el euro se convierta a partir de ahora en la divisa favorita de estas entidades y ha recordado que Japón y China se encuentran entre los principales compradores de activos denominados en dólares. Yam ha llegado a asegurar que un intercambio de papeles sería negativo para la estabilidad financiera de la zona.

ACM - A REFCO GROUPCOMPANYSe desatan las compras de dólaresSaludos cordiales desde Ginebra. Esta semana será más corta, aunque no menos intensa. La Semana Santa dará tregua sólo el viernes, en que muchas plazas internacionales permanecerán cerradas. Pero antes acogerá decisivas referencias macroeconómicas, como la reunión de la Reserva Federal, en la que se espera que se decida una subida de los tipos de interés, el IPC estadounidense, el IFO alemán y la cumbre de la Unión Europea, que debería contar con un Pacto de Estabilidad reformado.