(OroyFinanzas.com) – La crisis abierta en la Unión Europea por el rechazo de Francia y Holanda a la Constitución Europea y por las voces críticas que comienzan a oírse en Italia seguirá presidiendo la actualidad de esta semana en el cruce EUR/USD. Las instituciones comunitarias tendrán que ir preparando el terreno para la cumbre, en la que se abordará el reparto del presupuesto europeo. Por lo demás, la agenda ‘macro’ de la semana no contará con indicadores determinantes: las citas más destacadas serán el informe mensual del BCE y el discurso que pronunciará Alan Greenspan.
Ya os avancé la semana pasada que en medio de la fiebre desatada por el rechazo de Francia y Holanda a la Constitución Europea, un ministro italiano llegó a plantear la semana pasada que el país transalpino recuperará la lira. Exageraciones aparte, ni siquiera los malos datos de creación de generación de empleo en Estados Unidos (en mayo se crearon la mitad de los empleos previstos) sirvieron el viernes para impulsar al EUR/USD. Y es que el euro sigue tocado por los temas políticos. No es que el referéndum sea la única razón de debilidad de la divisa europea, pero sí un factor que ha potenciado su fragilidad, hasta el punto que su cotización ha perdido ya casi un 10% en lo que va de año frente al billete verde.
Por cierto, un referéndum sobre el tratado de la UE en Alemania -cosa que la Constitución prohíbe- tendría un resultado incierto. Muchos creen que, de realizarse, los electores podrían aprovechar para saldar cuentas con el Gobierno y con Europa. Así que, tras el ‘NO’ en Francia y Holanda, el retrato idílico de una Alemania comprometida sin fisuras con el proyecto europeo también se tambalea. Y es que, muchos de los motivos que alimentan el ‘NO’ en otros países también están presentes en Alemania. Los recelos que provoca la ampliación de la UE y la competencia de mano de obra más barata, por ejemplo. O el miedo al paro, que afecta a cerca de cinco millones de personas. E incluso el mismo euro, al que muchos alemanes atribuyen, en parte, al estancamiento de su economía.
En fin, este sondeo que os estoy comentando no tiene nada de científico, pero refleja, como mínimo, un estado de ánimo: el de un país sumido en el marasmo económico, en el que parte del electorado recela de las elites políticas. En Alemania no habrá referéndum, pero sí elecciones. Y no será una sorpresa que Europa -y, en especial, el ingreso de Turquía- se convierta en uno de los ejes de la campaña electoral.
Almunia, mientras, responde que nadie va a poder eliminar el euro y resalta que está aportando muchas ventajas. El comisario europeo de Asuntos Económicos ha salido en defensa de la desprestigiada moneda europea, diciendo que es una divisa fuerte en el Mercado FOREX y está aportando muchas ventajas. “Nadie va a conseguir eliminar un logro que nos costó mucho conseguir y que está reportando muchas ventajas”, ha dicho el español. “Si alguien le reprochaba algo en los últimos días al euro era que estaba demasiado fuerte respecto al dólar”, ha recordado.
Pero ahora, el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Ostmar Issing, ha asegurado en una entrevista con el diario alemán Handelsblatt que las opciones del organismo monetario que preside no excluyen un recorte del precio del dinero. ¡Atención! Issing ha advertido de que las previsiones de crecimiento económico en la Zona Euro han empeorado respecto a noviembre del año pasado, pero que no han disminuido los riesgos inflacionistas, por lo que el recorte de tipos de interés en Europa es ahora más plausible que nunca.
Aún así, esta semana el euro podría recuperar terreno en su cruce frente al dólar, sobretodo si los inversores empiezan a descontar un fuerte volumen en el déficit comercial americano (cifra que conoceremos el viernes). De todos modos, tampoco hay que descartar más caídas de la moneda única hasta los 1.20 dólares. Recordad que el dato de déficit de marzo fue una de las referencias positivas en mayo. Su lectura aquí, en el FOREX, fue inmediata, acelerando la apreciación del billete verde, que rompía el significativo soporte de los 1.28 dólares por euro. Así que una sorpresa positiva en este sentido, el viernes, podría propiciar un nuevo impulso de apreciación del dólar. Estad preparados.
Técnicamente, la fuerte sobreventa que tiene el EUR/USD favorece un rebote al alza que generaría un pull-back hacia la zona de los 1.2370 dólares por euro. Antes, no obstante, es probable un período de consolidación entre los 1.22 y los 1.2340 dólares por euro. Después, si el rebote no acaba de ocurrir, las ventas de euros llevarían al Mercado hacia la zona de los 1.2125-1.2085 dólares por euro.
En nuestra Web vais a encontrar detalles sobre soportes y resistencias, en los diversos comentarios técnicos que, a lo largo de la jornada, mis compañeros del Dpto. de Análisis van publicando en: , y a los cuales también podéis acceder desde vuestras plataformas de trading (demos y reales).
Atentos, también, al cruce EUR/GBP (euro frente a la esterlina), que la semana pasada ofreció rentables recorridos a la baja, influenciado por el ‘NO’ a la Constitución Europea de Francia y Holanda. Fuerte sobreventa encontramos también en este cruce. La cotización ha roto la tendencia alcista de largo plazo y podría intentar recuperarla, así que atentos a las tomas de beneficios y los rebotes alcistas. Por cierto, el Banco de Inglaterra publica tipos de interés y espero que los mantengan en el 4.75%.
Por último, podéis seguir vendiendo EUR/JPY (euro frente al yen), ya que la divisa nipona sigue fortaleciendo fabulosamente en su cruce con el euro, habiendo retrocedido esta paridad hasta los 131.55 yenes por euro. Las últimas referencias ‘macro’ publicadas -tasa de desempleo y producción industrial- muestran una mejora de la economía nipona. Esta semana se publican datos de consumo y el indicador adelantado. En principio, debería continuar la fortaleza del yen o, al menos, cualquier rebote del euro no debería ir más allá del área de los 133.05 yenes (medio plazo). Así que las ventas –insisto- de EUR/JPY están favorecidas, hallándose el target del Mercado en los 130.85/50 yenes por euro, aunque algunos tienen puestas las miradas incluso más abajo, en los 129.55 yenes por euro. Todo ello, en el corto/medio plazo.
Fuente: ACM – Advanced Currency Markets
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