(OroyFinanzas.com) – Sí, así van los participantes en el Mercado FOREX tras la excitante jornada que vivimos el viernes: sobre ruedas. Por fin, la incógnita se ha despejado: la economía estadounidense sigue siendo capaz de generar empleo. Y aunque los datos han sido algo menores de lo esperado, las cifras indican que la recuperación norteamericana es más sólida de lo que se pensaba: la cifra de empleos creados ha sido la mayor de los últimos cinco años, mientras que el paro ha caído al nivel más bajo desde octubre del 2001.
En resumen, unos datos excelentes, sobre todo por la caída de la tasa de desempleo. Y aunque el empleo no agrícola no ha superado las estimaciones, la revisión al alza del dato de agosto, doblando la cifra anterior, es, sin duda, muy positiva.
¿Por qué es tan importante este dato divulgado el viernes? Porque es el último antes de que la FED se reúna el próximo 21 de septiembre para considerar otra subida de sus tipos de interés, además de ser el penúltimo informe antes de las elecciones presidenciales del próximo 2 de noviembre.
Las cifras recogen un crecimiento lo suficientemente significativo en Estados Unidos como para justificar que la FED prosiga con su planteamiento de elevar los tipos de interés de forma gradual, como lo ha hecho en las últimas dos reuniones, favoreciendo así la apreciación del dólar y la generación de recorridos interesantes en los mercados de divisas.
La respuesta a la pregunta sobre la situación del ciclo estadounidense es, ahora, clara : se halla en lo que los economistas llamamos « fase de crecimiento sostenido ». De esto dará cuenta, esta semana, el informe « Beige Book » y el propio Alan Greenpan, en su discruso en el Comité Presupuestario del Senado, sentando las bases para la continuidad en las subidas de tipos.
No es nada descartable que la FED eleve sus tipos en su reunión del día 21. Personalmente, apuesto por una subida de 25 puntos básicos. Desde luego, la intervención de Greenspan pasado mañana podría anticiparlo si reitera que el suave ritmo de crecimiento actual no es motivo para desviarse de una normalización de la política monetaria.
Este repunte en las expectativas de subidas de tipos en Estados Unidos vuelve a prestar apoyo al dólar, que ha recuperado posiciones de forma global. El viernes, el EUR/USD, en dos reacciones en vertical, se situó por debajo del soporte de los 1.2050 dólares por euro. ¡Más de 100 pips de beneficios en tan sólo unos segundos para los operadores que participaron con posiciones cortas de EUR/USD!
Los inversores ni siquiera prestaron atención a las cifras correspondientes a la actividad no manufacturera, recogida por el índice ISM, que mostró descensos más pronunciados de lo previsto, como ya ocurriera en pasadas fechas. Sencillamente, los participantes en el Mercado FOREX han dado prioridad a las cifras de empleo y consideraron que el ISM no manufacturero, que se situó en los 58 puntos, todavía continúa muy por encima de la cota de 50 que marca la diferencia entre una economía en expansión y una en contracción.
El euro se ha quedado, pues, fuera de juego, sin capacidad de reacción y sin estímulos para tratar de responder a las acometidas del billete verde. Y ello a pesar de que los datos de empleo y producción europeos han superado las expectativas. La decisión de los inversores en FOREX ha sido unánime e inequívoca: las cifras de empleo por encima de todo y…¡a ganar dinero con el dólar!
Técnicamente, un cierre por debajo del piso de los 1.20 dólares por euro empujaría al EUR/USD hacia el área de los 1.18/1.1760 dólares por euro. En estos momentos, el soporte inmediato del euro es el nivel de los 1.2030 dólares. Otros soportes importantes son: 1.20 y 1.1970 dólares. Por su parte, las resistencias intradiarias se localizan en los 1.21, 1.2145, 1.22, 1.2235 y 1.23 dólares. Hoy, la banda de evolución entre las dos divisas será estrecha, debido al cierre de las plazas norteamericanas por festivo.
No obstante, el euro no es el único que ha salido mal parado por el Informe de Empleo en Estados Unindos. La libra esterlina también ha marcado mínimos frente al billete verde, cayendo a su nivel más bajo en los ultimos tres meses (1.7740 dólares). Esto debido, también, a que los aumentos de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra han frenado el crecimiento del mercado de la vivienda. (El reporte de “Halifax” ha mostrado una caída en los precios del 0.6% en el mes de Agosto, contra un aumento de 1.3% registrado en el mes anterior).
Y, claro, los últimos datos macro estadounidenses mantienen la cotización de la libra bajo presión. Las resistencias del par GBP/USD se encuentran, en estos momentos, en los 1.7930, 1.80 y 1.8030 dólares, mientras que los soportes comienzan en el 1.78 y continúan en los 1.7760, 1.7720 y 1.77 dólares por libra.
De todos modos, la divisa que más rentabilidades ha generado con ventas ha sido el yen, que además ha acusado la debilidad de los últimos indicadores macro nipones. El Mercado del USD/JPY se ha visto impulsado hasta el máximo de los 110.70 yenes por dólar (desde los 109.10) y las correcciones bajistas (tomas de beneficios) podrían ahora deslizar a este cruce hasta el área de los 110.20 yenes por dólar, dónde los operadores reiniciarán sus compras hacia la zona objetivo de los 111-111.30 yenes por dólar.
Estad atentos, el próximo viernes, a la publicación de las cifras del PIB japonés del segundo trimestre.
Sin duda, hoy echaremos en falta a los mercados norteamericanos, que cierran sus puertas por la festividad del Día del Trabajo. Viviremos, pues, una sesión tranquila y de transición, con rangos estrechos de negociación y una agenda macroeconómica prácticamente vacía de indicadores, salvo los pedidos de fábrica en Alemania en el mes de julio.
Mañana recuperaremos energías, ya con Estados Unidos abierto y con indicadores macro de gran interés, como el PIB de la Zona Euro en el segundo trimestre, junto con las estimaciones de crecimiento económico para el tercer y cuarto trimestre, al que se sumarán la producción industrial de julio en Gran Bretaña y en Alemania, y la confianza del consumidor italiano en agosto.
El miércoles llegarán dos de las referencias más destacadas de la semana: el Libro Beige estadounidense y la intervención de Greenspan ante el Comité de Presupuestos acerca de las perspectivas fiscales y económicas de su país. Estados Unidos anunciará, además, los datos de créditos al consumo de julio, que estarán acompañados de la confianza empresarial italiana en agosto y del saldo del gobierno francés en julio.
El jueves será el turno para la publicación del informe mensual del BCE correspondiente al mes de septiembre y el anuncio de la decisión del Banco de Inglaterra, que no se prevé toque los tipos de interés desde el 4.75% actual. Estados Unidos dará a conocer el índice de precios a la importación de agosto, los inventarios mayoristas de julio y las habituales peticiones semanales de desempleo. Completarán la agenda macroeconómica del día los pedidos de construcción y la balanza comercial de Alemania en agosto.
Por último, finalizaremos la semana conociendo el índice de precios de producción de agosto y la balanza comercial de julio en Estados Unidos, la balanza por cuenta corriente en la Zona Euro en el segundo trimestre y la balanza comercial francesa en julio. El gobernador del BCE, Jean Claude Trichet, que pronunciará una conferencia en Maastricht (Holanda), será otro de los referentes del día.
Fuente: ACM – Advanced Currency Markets
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