(OroyFinanzas.com) – ¡Ya es viernes! Hoy vamos a despedir una semana que queda marcada por la capacidad del euro para romper niveles técnicos al alza o, dicho de otra forma, por la espiral bajista del billete verde frente a las principales divisas europeas.
Todos los medios de comunicación se están haciendo eco del festival alcista de las divisas europeas y de los excelentes movimientos que están ofreciendo los mercados cambiarios. Una vez más, somos el foco de atención de todas las miradas, mientras el FOREX se erige como la alternativa perfecta frente a otros mercados financieros que no logran ofrecer a sus inversores los recorridos (¡y la emoción!) que cada día vivimos en el Mercado Internacional de Divisas.
A juzgar por la reacción del Mercado, parece que la economía americana resultará la más perjudicada por la subida de la cotización del crudo, y de ahí la debilidad del dólar. ¿O quizás tengamos que buscar la explicación en el interés de las economías europeas de abaratar su factura energética vía fortalecimiento de sus divisas?
El barril de petróleo West Texas, por su parte, sigue avanzando posiciones en los «fuera de hora» y cotiza ahora a 54.6 dólares el barril, por encima del récord de los 54.47 dólares marcado en el cierre de ayer. El crudo sigue espoleado por los temores una crisis en el suministro durante el invierno en el hemisferio norte y por el fuerte crecimiento de la economía china, el segundo consumidor mundial de petróleo.
Mientras, el EUR/USD ha llegado a cotizar esta mañana en los 1.2630 dólares por euro y no descarto un ataque, en breve, a las referencias de los 1.2650 y los 1.27 dólares por euro. Todo apunta a que volveremos a rozar los máximos de febrero.
Entretanto, el Tesoro norteamericano repite el mantra de que apoyan un dólar fuerte, mientras la FED insiste en que es necesario un dólar débil para financiar el déficit ¿quién los entiende?
Sea como sea, los particpantes en el FOREX saben como aprovecharse de los síntomas de debilidad que está mostrando la economía norteamericana (el ensanchamiento del déficit comercial y la débil entrada de flujos de capital extranjeros, básicamente), así como de las dudas sobre si la FED subirá los tipos en su reunión del 10 de noviembre.
Si antes se pensaba que la FED iba a elevar dos veces más el precio oficial del dinero en lo que queda de año, ahora se cree que, como mucho, habrá un repunte, y que éste se reducirá a un cuarto de punto porcentual. Si Greenspan no sube los tipos el día 10, tened por seguro que es porque está preocupado por el ritmo de crecimiento económico.
Por otro lado, no olvidéis las débiles cifras de empleo: en septiembre, Estados Unidos creó sólo 96.000 empleos, bastante menos de los 148.000 que se habían pronosticado. Además, la incertidumbre sobre quién ganará las próximas elecciones presidenciales, uno de los comicios que más expectación ha desatado en la historia reciente del país, juega también en contra del dólar, ya que en las últimas encuestas están bastante igualados los dos candidatos: el republicano George Bush y el demócrata Kerry.
Por si fuera poco, ayer, el informe de actividad empresarial de la FED de Filadelfia, aunque arrojó una cifra superior a la esperada, mostró un « subíndice de desempleo » muy débil, lo que pone de manifiesto que el ritmo subyacente de creación de empleo es bastante mediocre en Estados Unidos… y sólo se recuperará una vez que las elecciones hayan quedado atrás y se estabilice algo el precio del crudo.
Este cóctel explosivo ha desencadenado (no podía ser de otro modo) una estupenda corriente vendedora de dólares, que esta semana ha irrumpido con fuerza en los mercados monetarios. No obstante, dada la fuerte sobrecompra existente en el Mercado del EUR/USD, el euro debería pronto buscar apoyo en la zona de soporte ubicada alrededor de los 1.2465 dólares por euro.
Ayer, la inesperada caída del consumo francés en septiembre no afectó demasiado al euro, a pesar de que puso de relieve las sombrías perspectivas del mercado de trabajo en el país galo. Sin embargo, si bien la caída fue mayor de lo previsto, supuso una corrección tras el fuerte ritmo de consumo de los últimos meses.
Para hoy, el rango esperado de negociación se sitúa entre los 1.2590 y los 1.2635 dólares por euro. Las resistencias las tenemos en el 1.2635, el 1.2650 y el 1.2690, mientras que los soportes se encuentran en el 1.2605, el 1.2590 y el 1.2570.
Por su parte, la libra esterlina sigue fuerte. En el Reino Unido, la demanda de los consumidores continúa en plena forma, lo que podría llevar al Banco de Inglaterra a considerar una nueva subida de los tipos de un cuarto de punto en noviembre. No obstante, a la luz de la reciente evolución a la baja del precio de la vivienda (en septiembre registró su mayor caída en nueve años), no será fácil que el Banco vuelva a subir el precio del dinero, al menos este año, siendo posible que la curva alcista de tipos haya ya llegado a su fin en el Reino Unido.
El par GBP/USD cotiza por debajo de la resistencia de los 1.83 dólares por libra, en la zona de máximos de los últimos dos meses frente al dólar, habiendo resistencias en los 1.8280, 1.8330, 1.8470 y 1.8520, y soportes en los 1.8170 y 1.8130 dólares por libra. Parece que, por fin, ha llegado el momento de la corrección en este cruce, desencadenada a raiz de la publicación de los datos del PIB británico del tercer trimestre, que ha crecido menos de los previsto. Sin duda, esta cifra ha sido muy oportuna (como podéis apreciar en el gráfico GBP/USD) y ha relajado algo la cotización de la libra desde 1.83 hasta los 1.8248 dólares, en apenas unos minutos.
Frente al franco suizo, el billete verde cotiza en mínimos de nueve meses, alrededor de los 1.2180 francos suizos por dólar. Las ventas de billete verde están dominando, una jornada más, el cruce USD/CHF, localizándose el primer « target » bajista en los 1.2130 francos suizos por dólar. La orden « stop-loss/reverse » debería proteger las ventas y colocarse ligeramente por debajo de la resistencia del 1.2245. Soportes: 1.2140, 1.2090 y 1.2040. Resistencias: 1.2230, 1.2245 y 1.2285.
Por último, frente al yen el dólar se negocia en su nivel más bajo de los últimos cuatro meses, hasta el punto de que el Banco de Japón se muestra preocupado por la excesiva apreciación de su divisa. Creo que el Banco Central nipón no dudará en intervenir (comprando dólares y vendiendo yenes) si el cruce USD/JPY cae hasta los 105 yenes por dólar.b De momento, el dólar cotiza en los 107.60 yenes y tiene soportes en los 107.35, 107 y 106.80 yenes por dólar. Las resistencias, por otro lado, se ubican en los 108.10, 108.50 y 108.70 yenes por dólar.
Los que estéis vendiendo USD/JPY camino del objetivo de los 107.10 yenes por dólar, colocad vuestros « stop-loss » en la resistencia de los 108.10 yenes por dólar, nivel dónde el Mercado podría iniciar un rally intradiario alscista y corregir la sobreventa acumulada.
Por un día, Estados Unidos perderá el protagonismo en los Mercados y, excepcionalmente, tendremos un viernes sosegado, sin cifras al otro lado del Atlántico.
Fuente: ACM – Advanced Currency Markets
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