(OroyFinanzas.com) – El regreso a la actividad de las plazas estadounidenses, tras el festivo de ayer, ha devuelto el pulso al FOREX, que cuenta hoy con una agenda intensa. En el capítulo macroeconómico, esta mañana se ha confirmado la caída del 0.2% de la economía alemana en el cuarto trimestre. Además, se ha conocido el aumento del consumo en Francia y la caída -superior a las previsiones- de su inflación de enero. Sin embargo, lo más cotizado es el anuncio de Corea del Sur de diversificación de sus reservas, que actualmente son de alrededor de 200.000 millones de dólares, hacia otras divisas, lo que ha provocado una rápida depreciación del billete verde frente al yen y el euro.
Por otra parte, China ha aliviado la presión alcista sobre el yuan al relajar sus controles de cambios. Así, con efecto 1º de Marzo, algunas empresas chinas podrán mantener sus depósitos en divisa y no estar obligado a cambiarlos por yuanes.
Estas noticias procedentes de Asia han hundido al dólar en todos los cruces de divisas. El USD/JPY se ha colapsado hasta perder el soporte de los 104 yenes por dólar, el EUR/USD se ha disparado hasta superar los 1.32 dólares por euro, y el cruce GBP/USD ha dado un salto en vertical hasta los 1.9115 dólares por libra.
Esta tarde, el dato más relevante será la confianza del consumidor del Conference Board de febrero, que podría moderarse ligeramente respecto al dato anterior tras dos meses de subida pronunciada. La confianza de la Universidad de Michigan del viernes pasado fue peor de lo esperado, dando muestras de pérdida de optimismo de los consumidores americanos. Por ello, no se espera que el dato de confianza del consumidor de esta tarde dé una sorpresa positiva.
En cualquier caso, esta referencia podría pasar desapercibida ya que los inversores están esperando con ansias el IPC de mañana. Si las tensiones inflacionistas reflejadas en los precios de producción del viernes se vieran trasladadas a los precios de consumo (importante la subyacente), aumentarían las posibilidades de que se produzca una aceleración del proceso de subidas de tipos de interés en Estados Unidos, lo que apoyaría al dólar. No obstante, esta noche representantes del BCE y de la FED han salido al paso sobre este asunto al reducir las probabilidades, en su opinión, de un repunte inflacionista.
Jaime Caruana, consejero del BCE, ha dicho que las perspectivas de inflación de la Zona Euro son relativamente favorables y la inflación debe bajar del 2% en los próximos meses. Aunque ha añadido que las perspectivas de la economía de la Zona Euro parecen algo más inciertas después de la ralentización del segundo semestre de 2005.
Por su parte, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Sandra Pianalto, dijo anoche que las presiones inflacionistas en Estados Unidos siguen bajo control pese a la aceleración en enero en los precios a nivel mayorista, lo que amortigua las preocupaciones de que la FED pueda incrementar el ritmo de subida de los tipos. “Las empresas estadounidenses están enfrentando dificultades para cobrar precios más altos, lo que contribuye a mantener la inflación bajo control”, dijo Pianalto. “Aunque sigo atenta y consciente por si veo un incremento en las presiones inflacionistas, no la veo en este momento”. El tono sereno de sus palabras indica que la FED está dispuesta a esperar unos meses más antes de decidir si altera su ritmo gradual en el endurecimiento de la política monetaria.
No obstante, a pesar de estos comentarios tranquilizadores, la subida de los precios de producción en Estados Unidos, que conocimos el viernes, no se recordaba desde 1998, y podría suponer que Greenspan no estuvo muy acertado a la hora de restar importancia a la presión inflacionista.
Además de estas referencias macroeconómicas, la actualidad política también tendrá especial relevancia en la jornada de hoy. Bush prosigue con la gira europea que inició ayer y hoy asistirá en Bruselas a la cumbre que celebran los países miembros de la OTAN. Además, el presidente norteamericano mantendrá encuentros bilaterales con el primer ministro británico, Tony Blair, con su homólogo italiano, Silvio Berlusconi, y acudirá a una reunión con el conjunto de dirigentes de la Unión Europea.
Entretanto, la sesión de hoy en el FOREX es claramente vendedora en dólares. Los inversores esperan que las próximas referencias macroeconómicas que se conozcan sigan impulsando al euro. Mañana conoceremos las cifras de confianza empresarial en Alemania, elaboradas por el instituto IFO. Las previsiones apuntan a un ligero incremento del dato, resultado que generaría aún más plusvalías a los compradores de EUR/USD, sobre todo si tenemos en cueta que el IFO viene de situarse en su cota más elevada de los últimos once meses. Precisamente, la publicación de estas cifras correspondientes al mes de enero supusieron el pistoletazo de salida del período de recuperación del euro, que, como sabéis, registró una fabulosa corrección a principios de año que le llevó a retroceder cerca de un 5% de su valor frente al billete verde.
El euro vuelve a ser punto de atracción de los inversores. La debilidad de la moneda norteamericana, producto del déficit estadounidense, sigue favoreciendo a la divisa comunitaria. Ello lleva a los inversores a posicionarse en fondos de monedas con baja presencia de dólares, siendo el euro la divisa más demandada en estos momentos. La explicación es siempre la misma: el déficit norteamericano parece seguir aumentando y no se ve voluntad política para restringir gastos en el gobierno en Bush. Por ello, el EUR/USD seguirá subiendo, mientras los operadores vuelcan sus inversiones en euros, divisa que, a largo plazo, es mejor reserva de valor que el dólar. Otras divisas, como las nórdicas, el franco suizo e incluso la libra esterlina, están también siendo utilizadas como inversión a largo plazo mientras su demanda aumenta brutalmente.
Fuente: ACM – Advanced Currency Markets
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