(OroyFinanzas.com) – Los operadores afrontan la última jornada de la semana con el optimismo insuflado por las expectativas de que la balanza comercial en Estados Unidos, que se conocerá esta tarde a las 14.30 horas de Suiza, genere buenos recorridos en los cruces de divisas. En mi opinión, no obstante, sólo un dato mejor de lo esperado podría tener un fuerte impacto, mientras que una cifra en línea con lo pronosticado ahondaría en los movimientos que ya hemos visto en las últimas sesiones.
Las previsiones apuntan a que el déficit comercial de febrero subirá hasta los 56.800 millones de dólares, desde los 56.400 que registró en enero. Los datos divulgados ayer por los dos principales socios comerciales de Estados Unidos sugieren que su déficit no se reducirá en forma significativa por lo pronto. Alemania, por ejemplo, parece estar afrontando bien una moneda fuerte, ya que registró un superávit comercial de 12,900 millones de dólares en enero por exportaciones récord. China, por su parte, registró un superávit comercial de 11,000 millones de dólares en los primeros dos meses del año.
Entretanto, las solicitudes de subsidios por desempleo aumentaron inesperadamente en Estados Unidos en 17.000 la semana pasada, lo que también mantiene la presión sobre el dólar, ya que no se habían previsto cambios en las nuevas solicitudes de subsidios por desempleo.
El EUR/USD persiste en sus máximos de nueve meses, mirando a nuevos techos, reteniendo la cota de los 1.34 dólares por euro y apuntando técnicamente al 1.36. La atención también está puesta en el discurso que a última hora de esta tarde pronunciará Greenspan. Ayer, el jefe de la FED dijo no estar excesivamente preocupado por el déficit de cuenta corriente, aunque admitió que no le extrañaría que los extranjeros redujeran sus inversiones en activos en dólares.
Una vez superada la resistencia de los 1.34 dólares por euro, la siguiente barrera emerge en la zona de los 1.3455-75 dólares por euro. De momento, los inversores están buscando caídas puntuales del euro para entrar de nuevo comprando. Una descenso del Mercado hasta el soporte de los 1.3350/75 dólares por euro ofrecería una buena oportunidad de recompra. Potencialmente, el Mercado podría llegar a caer hasta los 1.3275 dólares por euro si las cifras de déficit favorecen al billete verde. Al alza, una superación de los 1.3455 dólares por euro daría un impulso al Mercado hasta los 1.3495-1.3510 dólares por euro, dónde la paridad podría experimentar un retroceso/toma de beneficios.
Por otro lado, desde tierras asiáticas, las palabras de ayer del primer ministro japonés, Junichiro Koizumi, adelantando que el Banco de Japón estudiará la diversificación de las reservas de divisas -las mayores del mundo- siguen resonando en los oídos de los inversores, ya que el Banco de Japón se suma a un tendencia a la que se han apuntado numerosos institutos emisores, entre ellos los Bancos Centrales de Rusia y Corea. Con todo, el Mercado descuenta que estas entidades están vendiendo ya dólares, después de que la divisa estadounidense acumula tres años de caídas en su cotización.
El ministro nipón se ha apresurado a aclarar que no tiene planes de cambiar los fondos en dólares. Aún así, continúan las sospechas de que aparezcan más bancos centrales de Asia con intenciones de diversificar. La palabra ‘diversificación’ gusta mucho al FOREX, ya que ofrece rentables descensos del dólar frente al resto de las principales monedas.
Un informe de un banco de inversión norteamericano dice que China también ha diversificado sus reservas en el 2004 desde el 82 al 76 por ciento, lo que vuelve a cuestionar quién va a financiar el déficit por cuenta corriente norteamericano.
Por otro lado, la racha de ventas del Mercado de bonos está causando un fuerte impacto en el dólar. El precio de los bonos del Tesoro ha caído drásticamente esta semana, lo que ha llevado los rendimientos de los bonos a 10 años hasta el 4.57%, su nivel más alto desde julio del año pasado. Ayer, los rendimientos bajaban hasta cerca del 4.48%, pero han roto niveles técnicos clave que habían estado intactos por varios meses.
El alza en los rendimientos de los bonos suele ser considerada un factor de respaldo a una moneda, ya que ofrece a los inversores un tipo más alto de retorno en relación a otros mercados de renta fija. Sin embargo, esto no ocurre en este caso. Los inversores están preocupados por las presiones inflacionarias incipientes en Estados Unidos, y aunque la FED ciertamente actuará para evitar que aumenten, podría no actuar con la suficiente rapidez. Y, como sabéis, la inflación nunca es buena para una moneda.
El USD/JPY, tras tocar el miércoles mínimos que no veíamos en un mes (los 103.65 yenes por dólar) hizo ayer la esperada recuperación y cotiza ahora ligeramente por encima de los 104 yenes por dólar. La primera resistencia de este Mercado se ubica en los 104.50 yenes por dólar. El soporte clave, por otro lado, es el de los 103.65 yenes por dólar que, de perderse, nos llevaría hacia los 103.40 y 102.90 yenes por dólar.
Por último, la bestia negra del dólar, el petróleo, se ha aplacado ligeramente. Ayer, el crudo corrigió un 1.35% en Londres, hasta los 52.66 dólares por barril brent, mientras que el West Texas se modera hasta el entorno de los 52 dólares en los after hour de Londres. En cualquier caso, el mercado del oro negro sólo tiene ojos ya para la reunión de la OPEP, que se celebrará el próximo día 16.
En fin… ¡estómagos fuertes y pulsos firmes estar tarde! El FOREX no es para todo el mundo y hoy puede ser una sesión muy buena para muchos de vosotros. Como dice uno de nuestros slogans -uno de mis favoritos, por cierto-: en este Mercado los muchachos se hacen hombres.
Fuente: ACM – Advanced Currency Markets
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