(OroyFinanzas.com) – Los pronósticos se han vuelto a cumplir en el FOREX. El euro se ha tomado la revancha frente dólar, impulsado –como ya os adelanté en el FLASH ayer- por las declaraciones del consejero del Banco Central Europeo (BCE) Nout Wellink, que ha dejado la puerta abierta a subidas del precio del dinero en la Zona Euro. Dado que el principal objetivo del BCE, desde su fundación, es la estabilidad de precios, las palabras de Wellink se podrían interpretar como el anuncio de que el organismo emisor está dispuesto a elevar los tipos de interés antes de lo previsto.
Por otro lado, a nivel interbancario están aumentando los rumores que indican que el déficit comercial de febrero en Estados Unidos, que se publicará este viernes, alcanzará los 56.500 millones de dólares, la segunda mayor cifra de su historia. Estas expectativas -negativas para el dólar- tienen lugar a pesar de que Greenpan insistió en Londres, el mes pasado, en que la caída que viene registrando el billete verde desde el 2002 está lista para empezar a producir efectos benéficos en el déficit. ¿Recordáis sus palabras? Los extranjeros que exportan a Estados Unidos han estado sacrificando sus márgenes debido a la devaluación del dólar, pero ahora no quieren sufrir más y van a elevar sus precios, lo que finalmente reducirá la insaciable demanda de bienes por parte de Estados Unidos.
No obstante, pese a la optimista opinión del jefe de la FED, desde que Bush fue reelegido presidente en noviembre un coro de economistas ha advertido que la creciente brecha comercial norteamericana conlleva el riesgo de una recesión al hundir al dólar, elevar los tipos de interés y golpear a las acciones (¡atención los jugadores de Bolsa!).
A pesar de ello, Greenspan no está preocupado por que salgan capitales de Estados Unidos. La semana pasada, en el Congreso, dijo nuevamente que aún no hay evidencia de que los extranjeros estén saliendo de los activos estadounidenses. Sin embargo, añadió, a causa de que los estadounidenses ahorran muy poco, el país aún depende demasiado de los capitales extranjeros, por lo que el déficit comercial no puede seguir aumentando.
Lo que no tengo tan claro es qué impulsa las esperanzas de Greenspan de que los crecientes precios de las importaciones serán los encargados de reducir –y pronto- el déficit. Porque las cifras del Departamento de Trabajo muestran que aunque los precios de las importaciones que no son de petróleo apenas subieron un 0.2% en enero, ese mes fue el tercer consecutivo de alzas y durante 12 meses los precios han subido un 3%, muy por encima de la subida de los precios al consumidor. De hecho, si se profundiza un poco más, el tema se pone interesante, ya que las alzas más fuertes se han producido en los precios de los bienes de consumo importados. Es más: los precios de los bienes provenientes de los países que comparten el euro, moneda contra la que el dólar ha sufrido la mayor caída, han aumentado un 1.3%, el mayor aumento mensual desde enero del 2004.
Pero si este es el efecto total de una caída del dólar del 50% frente al euro durante dos años, entonces el dólar deberá permanecer, al menos, en estos mínimos para que, efectivamente, se reduzca la brecha comercial que sufre la economía norteamericana.
En fin, el dólar necesita seguir bajando, algo que los economistas sabemos, pero que los funcionarios no se atreven a hacer.
A día de hoy, el euro está generando buenas plusvalías al alza, una vez que el EUR/USD ha roto la psicológica resistencia ubicada en los 1.3315 dólares por euro. Su penetración significa que la tendencia alcista del euro continuará…¡hasta los 1.3670 dólares por euro! (aunque no en línea recta, claro).
Y eso que esta mañana el instituto alemán IFW ha rebajado su previsión de crecimiento para Alemania durante este año al 0.6% desde el 0.8% anterior. “La recuperación económica en Alemania ya ha terminado”, ha dicho el IFW en un comunicado. El instituto ha insistido en que tras unos indicadores inesperadamente flojos en el segundo semestre del año pasado, existe el riesgo de que pudiera volver el estancamiento económico. Una mala previsión, que se produce una semana después de que el BCE rebajase sus expectativas sobre el crecimiento de la Unión Europea.
No obstante, el EUR/USD ha encontrado un buen apoyo en la zona de soportes de los 1.3300/10 dólares por euro. Los stop-loss están bajos (alrededor de los 1.33 dólares por euro) y el objetivo inmediato es la cota de los 1.34 dólares por euro, con un excelente target –viable- aún más arriba, en los 1.3350 dólares por euro.
Mientras, el yen avanza con fuerza frente al desvalido billete verde, después de que el número de puestos de trabajo a tiempo completo en Japón se haya incrementado por vez primera desde 1997, dato que viene a sumarse a los últimos publicados en Japón, todos ellos de tono positivo, y que han estimulado la cotización de la divisa japonesa pese a que las últimos datos de PIB reflejaron cifras negativas. Además, las últimas declaraciones del Ministro de Finanzas chino señalando que el tipo de cambio del yuan es el adecuado para la actual situación económica del país enfría cualquier expectativa de un realineamiento de la moneda china y acentúa la presión vendedora sobre el dólar.
Así, el cruce USD/JPY se ha desplomado fantásticamente desde los 104.70 hasta los 103.85 yenes por dólar, en una estupenda caída extremadamente rentable. Recordad que en el FOREX uno puede generar plusvalías tanto con las caídas como con las subidas de los cruces. ¿Resistencias a tener en cuenta para el rebote? 104.05 y 104.30 yenes por dólar.
Atentos, ahora, a las declaraciones de los miembros de los siguientes bancos centrales: Trichet del BCE y Roth del Banco Nacional de Suiza. No obstante, el dato macroeconómico más importante de la sesión es el Libro Beige estadounidense, que se presentará hacia las ocho de la tarde hora suiza y puede aportar novedades sobre la actuación de la Reserva federal en su próxima reunión dentro de dos semanas. Personalmente, no espero demasiados datos sobre la economía nacional, ya que la mayor parte de la información del Libro Beige será, como de costumbre, de carácter regional.
El petróleo, por último, sigue muy inquieto y presa de las declaraciones de la OPEP. El barril brent marcó ayer nuevos máximos históricos en los 53.30 dólares y esta mañana el West Texas se paga a 54.69 dólares. En cualquier caso, el mercado del crudo permanecerá muy atento esta tarde a los datos de inventarios durante la semana pasada en Estados Unidos, que se conocerán esta tarde sobre las 16.30 (hora suiza).
Fuente: ACM – Advanced Currency Markets
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