¿Regreso al patrón oro?

(OroyFinanzas.com) – En el fin de semana del 6 y 7 de Noviembre de 2010, el presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick, propuso en una columna del Financial Times que la economía global vuelva a estar ligada al oro como un ancla que ayude a mantener la estabilidad de las monedas y reducir las expectativas de inflación en los mercados internacionales.

Pocos días antes, el 1 de Noviembre, el columnista de Financial Times, Martin Wolf, escribió un artículo preguntando precisamente si el mundo podría volver al patrón oro. Wolf señaló que: “No es difícil entender las atracciones de un patrón oro. El dinero es una convención social. La ventaja de un vínculo con el oro (o alguna otra commodity) es que el valor del dinero estaría aparentemente libre de la manipulación del gobierno. El objetivo sería, entonces, des-politizar el dinero”.

Sin embargo, Wolf apuntó una serie de objeciones al restablecimiento de un patrón oro:

a) el hecho de que requeriría una revisión significativa al alza en el precio oficial del oro en términos de dólares, lo que le parecía injusto dado que daría una ganancia inmerecida a los actuales tenedores de oro; b) impondría costes de transacción adicionales en los intercambios internacionales, ya que algunos desequilibrios comerciales tendrían que saldarse a través de transferencias de oro; y c) podría impedir una necesaria flexibilidad en el sistema bancario y financiero para que la autoridad monetaria contrarreste las fuerzas recesivas que puedan llevar a una caída en la producción y aumento en el desempleo.

Como observó Martin Wolf correctamente, una ventaja clave del patrón oro a lo largo de la historia es que eliminaba la mano del gobierno de la máquina de hacer billetes. Una y otra vez, los gobiernos han usado su poder o influencia sobre el sistema monetario para envilecer las monedas o imprimir papel moneda, con el fin de cubrir la diferencia entre los gastos del gobierno y los impuestos recaudados a partir de la ciudadanía.

Pero a pesar de las preocupaciones de Wolf, puede sostenerse que los costes de un patrón oro son mucho menores que los costes que ha impuesto sobre la sociedad la pésima gestión del sistema monetario por parte de los gobiernos de todo el mundo. Desde 1914, momento en el que se fundó el Sistema de la Reserva Federal como el banco central de los Estados Unidos, el mundo ha experimentado inflaciones severas, incluyendo una serie de hiperinflaciones, y la montaña de rusa de varios periodos de auge y recesión, incluyendo la Gran Depresión de los años 30 y la recesión actual de la economía global.

Colocar la suerte del sistema monetario mundial en manos de los planificadores centrales monetarios, quienes han tenido toda la discreción imaginable a través de su control sobre el papel moneda en lugar del oro, no ha asegurado un mundo sin inflaciones ni recesiones.

A mitad de la década de 1980, el destacado economista liberal Milton Friedman, quien durante décadas había defendido un sistema monetario de papel moneda con la restricción de incrementar la oferta monetaria a partir de una estricta “regla” del 3% anual, admitió que se había equivocado al creer que tal sistema podía funcionar. Decía que se había dado cuenta de que nunca ni a los gobiernos ni a sus bancos centrales podría interesarles resistir la tentación de imprimir dinero para cubrir el gasto público, servir a grupos de interés especiales, o avanzar en otros propósitos políticos de corto plazo.

Concluía que, en retrospectiva, los costes sobre la sociedad desde 1914 de las inflaciones y el ciclo de auge y recesión causada por la mala gestión de la banca central eran mucho mayores que los costes que habrían estado asociados a la existencia de un patrón oro auténtico, libre de injerencias políticas y facilitador de las transacciones. [i]

El hecho es que las inflaciones causadas por los gobiernos, y los temores a la inflación, ya han generado ganancias inesperadas a todos aquellos que con astucia han invertido en oro o en compañías extractoras de oro durante estos años. Ellos han protegido su riqueza y activos de la depreciación del dólar y en ocasiones han obtenido notables rentabilidades de su tenencia de oro. Pero ha sido la mala gestión de los gobiernos en materia monetaria lo que creó esta “oportunidad”.

Si la Reserva Federal parara de incrementar la oferta monetaria, y si se reestableciera legalmente una tasa de convertibilidad entre el oro y los dólares sobre la base del número total estimado de dólares en circulación en el mundo, dividido por la cantidad de oro que posee el gobierno norteamericano, cualesquiera “ganancias” financieras que obtuvieran los tenedores de oro se deberían a la ingente cantidad de dólares que ha sido creada por la Fed desde hace décadas. La apreciación del oro en términos de dólares se ha debido a la depreciación del dólar causada por una ilimitada expansión monetaria.

Finalmente, la preocupación de Wolf de que un patrón oro auténtico ata las manos de los gobiernos y bancos centrales y evita que lleven a cabo políticas discrecionales para manipular el sistema monetario, debería considerarse una ventaja, no un inconveniente. Sólo los más doctrinarios Keynesianos pueden negar que las recesiones pasadas y la actual fueron precedidas por auges insostenibles derivados de las expansiones monetarias y las manipulaciones de tipos de interés que desequilibraron los ahorros y las inversiones, estimularon artificialmente proyectos de construcción inadecuados, e hicieron que la fuerza laboral se dirigiera a empleos cuyo mantenimiento dependía de la burbuja.[ii]

Los auges inducidos por la expansión monetaria son la “causa” que precede a la inevitable contracción que le sigue. Eliminar o reducir radicalmente la posibilidad de que los bancos centrales y gobiernos creen artificialmente tales periodos de auge, significaría reducir notablemente la probabilidad de que existan recesiones económicas generalizadas.

En un punto en su artículo, Martin Wolf menciona que algunos han defendido una reforma monetaria todavía más radical que la de pasar a un patrón oro gestionado por el gobierno: la abolición de la banca central y la completa separación entre el dinero y el estado, a través de un sistema monetario basado en una banca privada libre y competitiva.

Wolf deja de lado también esa alternativa, pensando que el mundo no está para nada preparado para tales cambios, incluso aunque pudieran funcionar. Pero, en realidad, ésta es la alternativa más importante y razonable al sistema actual de planificación central monetaria a través de las instituciones gubernamentales de los bancos centrales.

La planificación central monetaria no ha funcionado mejor que cualquier otra forma de planificación central durante los últimos cien años. Los banqueros centrales del mundo -igual que los planificadores centrales en la vieja Unión Soviética- simplemente no tienen el conocimiento, la sabiduría ni la capacidad para gestionar de forma exitosa el sistema monetario de una economía de mercado.

¿Cómo pueden los banqueros centrales conocer cuáles deberían ser los tipos de interés de mercado, mejor que la interacción competitiva de prestamistas y prestatarios para el uso de los ahorros escasos para los variados propósitos de inversión? ¿Cómo pueden los banqueros centrales conocer cuál debería ser la cantidad y tipos de dinero y crédito existentes en el mercado, mejor que aquellos que desean usar distintos bienes para usos monetarios, e interactuar para realizar préstamos y obtener financiación?

El dinero surgió de las interacciones del mercado, a través de la búsqueda de la gente para conseguir formas mejores de facilitar sus transacciones. Los gobiernos no crearon el dinero; pero los gobiernos sí han sido muy creativos en diseñar maneras de monopolizar su control sobre el dinero, y manipular su cantidad y valor con propósitos políticos.

La banca y otras formas de intermediación financiera no requieren de la creación o supervisión gubernamental para funcionar con efectividad para juntar a prestamistas y prestatarios para llevar a cabo intercambios mutuamente ventajosos. Sin embargo, las regulaciones y controles gubernamentales impuestos sobre los mercados financieros pueden generar prácticas anticompetitivas; pueden resultar en un uso distorsionado y maldirigido de los ahorros y el capital; y pueden derivar en el despilfarro de una parte de los recursos escasos de la sociedad para financiar el apetito insaciable del gobierno de gastar el dinero de los individuos.

Afortunadamente, durante los últimos veinte años, una serie de economistas liberales han demostrado satisfactoriamente cómo un sistema de banca libre privada y competitiva podría funcionar, y desempeñar mucho mejor una variedad de tareas y actividades que se presumía requerían la existencia de un banco central.[iii]

Ha llegado la hora de repensar las premisas básicas del actual orden monetario. Y esto requiere empezar pensando con originalidad sobre el marco de políticas macroeconómicas predominante.

La sabiduría e ideas de los economistas clásicos deben ser tenidas en cuenta de nuevo, en lo que se refiere a sus argumentos a favor de un sistema monetario de mercado basado en activos reales, como el patrón oro.

Incluso más radicalmente, necesitamos repensar los fundamentos de la banca central. Necesitamos, en palabras del economista austriaco F.A. Hayek, considerar la “desnacionalización del dinero”, y un orden monetario basado en una banca libre privada y competitiva.

La vuelta a un dinero de mercado como el oro, por tanto, no es sólo posible sino también deseable. Y sería el medio más efectivo para evitar adicionales abusos del gobierno del sistema monetario, si esa vuelta al oro fuera introducida, además, mediante la liberalización de los mercados bancarios y financieros y el fin de la interferencia del gobierno de estas áreas.

La siguiente fase de nuestro mundo post-comunista requiere el fin del socialismo monetario, que es lo que la banca central realmente representa.

Richard Ebeling, profesor de economía en Northwood University. Es autor de numerosos libros, incluido su más reciente Political Economy, Public Policy, and Monetary Economics: Ludwig von Mises and the Austrian Tradition.

Artículo de Richard Ebeling, profesor de economía en Northwood University y publicado en Libertad Digital. El artículo original en inglés se titula In Defense of Capitalism

Fuente: Libertad Digital

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Sobre el autor

Marion Mueller
Marion Mueller is the an analyst with OroyFinanzas.com.

9 Comentarios en "¿Regreso al patrón oro?"

  1. algunas veces tomo decisiones que a priori parecen de necio y acaban resultando todo un acierto, pero he de tener el convencimiento de que es así. Me gusta tomar mis propias decisiones al margen de lo que hagan los demas. Algún amigo me tiene manía porque casi siempre tengo la razón, no por nada, sino por que las cosas son como son. Eso de que el sr Robert diga que seria injusto que subieran el oro ( deberian subirlo claramente por encima de 8000) me parece injusto. Haber si los que tenemos oro, lo tenemos por diversión. Lo que es indignante es que hayan empresas que trabajan sobornando con comisiones como sucede en muchos sitios grandes de los cuales, podría poner aqui algunos nombres para que se fueran a la carcel los respectivos responsables. Hacer obras por valor de 2 millones de euros cuando valen 1 si tiene narices, y encima mas cuando no ponen todo lo contratado… en fin, que el mundo esta lleno de chorizos los sabe todo el mundo y que el oro ha de pasar los 2000 pronto tambien.

  2. El sabio admite su error y se rectifica, por eso es sabio, EL NECIO NO ADMITE SU ERROR Y PERSISTE EN EL ERROR, POR ESO ES NECIO.

  3. Si señor y gana usted muchos puntos admitiendo su error, pero se vuelve a equivocar al llamarme señor 🙂 saludos

  4. Si Sr.Orito , tiene usted razon .

    el CEPORRO es Martin Wolf ,

    saludos

  5. disculpe RAFA…pero vuelve a no tener razon, en ningun momento el autor del articulo dice lo que usted pone en su boca….menciona que un tal sr Wolf lo ha dicho.
    Le recomiendo que lea de nuevo el articulo.

    supongo que irá al Gold Silver Meeting del dia 25, espero conocerle ahi salud

  6. Sr. Orito.

    En mi comentario , simplemente recrimino , un parrafo del comentario del editor del anuncio , un comentario, que era prescindible , de pies a cabeza , y que no tiene que sacar , o si lo saca matizarlo mejor, para dejarlo bien claro.

    Es que soy una persona muy corrida , y ciertos comentarios , crean un poco de confusion , si usted no los ve , lo siento .

    Una persona , no puede insinuar que otros ganaran mucho o menos , simplemente ser justo .

    Podria haber dicho, si se vuelve al patron oro , los poseedores de ese oro habran acertado en su inversion .

    En cambio , dice que los que poseen oro , tendrian un beneficio inmerecido , a raiz de la subida del oro .

    Osea , yo invierto en oro, si pierdo , hay pobrecito , pero si voy a ganar , es inmerecido , acaso me estoy jugando su dinero , o el dinero que me juego es el mio , ESTE ES UN CEPORRO , no puede caer en este tipo de comentarios.

    Señor Recillas .
    Si ellos dominaran el mercado del oro que hay en circulacion , tenga usted claro , que no veriamos ni un gramo , la muestra clara de que ellos no lo dominan , esta en los intentos , uno tras otro de hacer ver que no vale nada , para hacerse con el .

    Vuelvo a repetir el escrito ,
    primero…..los estados y bancos , no tiene el oro que dicen tener ,
    segundo…..la mayor cantidad de oro que hay en circulacion , esta en manos privadas , que hay alguno que tiene mucho , si , es cierto , pero la gran masa , esta repartida entre la poblacion, hace años , era toda case de poblacion, con la crisis este selectivo se a reducido , a clase media y clase alta , los demas, lo poco que tenian , lo han tenido que vender para dar de comer a sus familias, POR DESGRACIA , esto del patron oro , si se huviera echo dos años atras , la gente que a vendido su oro por necesidad , ahora tendrian algo , y no lo habrian vendido a cuatro chavos , que como siemrpre salieron los 4 lobos diciendo compro oro .

    Tranquilos , la cosa no acabo, de momento han dejado tiesos a la clase baja y media/baja, ahora van a por la clase media y media/alta , llevamos un promedio de 600 empresas cerrando cada mes, quien creen ustedes que son esas clases medias , y medias/altas, pues pequeña y mediana empresa.

    Iran presionando hasta recaudar la mayoria de oro , una vez cerrado este proceso , ellos volveran a dormir tranquilos , ya que es una amenaza para ellos que el pueblo domine el dinero , de esta manera , ellos son prescindibles.

  7. PUES QUE LE DIGO SI HUBIERA ESCUCHADO ESO DE QUE EL PUEBLO TIENE LA MAYORIA DE ORO HACE POR LO MENOS 3 ANOS LO HUBIERA CREIDO AHORA NO ESTOY DE ACUERDO SENOR RAFA.

    YO ANTERIOR MENTE LE HABIA COMENTADO QUE YO ME DEDICO A COMPRAR Y VENDER ESTOS METALES
    TAL VEZ NO A UNA GRANDE ESCALA PERO HACE 2 TODAVIA DOS ANOS COMPRABA HASTA 20 KILOS DIARIO
    AHORA CUANDO MUCHO 3 O 4 KILOS POR DIA Y SOLO YO PORQUE SOMOS MUCHOS SE RECAUDAN CANTIDADES QUE NO VEA CADA DIA .
    LA GENTE TENIA ORO
    AHORA YA LO VENDIERON. AHORA LA PREGUNTA ES QUIEN LO TIENE.

    AH Y SOLO COMO COMENTARIO QUIENES CREE QUE SON LOS QUE LO ESTAN COMPRANDO.
    “GENTE ASIATICA”

    SAQUEN USTEDES SUS CONCLUSIONEES

  8. a ver RAFA antes de insultar al autor de un articulo, deberia por lo menos haber leido el texto con atencion y no lanzar improperios a diestro y siniestro.

    el autor señala que un columnista del Financial Times, que se llama Martin Wolf, dice y cito: “parecía injusto dado que daría una ganancia inmerecida a los actuales tenedores de oro;”

    y Richard Ebeling señala

    “La vuelta a un dinero de mercado como el oro, por tanto, no es sólo posible sino también deseable. Y sería el medio más efectivo para evitar adicionales abusos del gobierno del sistema monetario, si esa vuelta al oro fuera introducida, además, mediante la liberalización de los mercados bancarios y financieros y el fin de la interferencia del gobierno de estas áreas.”

    RAFA, NO SIEMPRE TIENE USTED LA RAZON TB SE EQIVOCA

  9. Si volvemos al patron oro, los que tiene oro se veran beneficiados, eso por que no se lo cuentas a tu prima, ceporro .

    Tambien años atras los que estaban en las comodites, tambien tenian sus beneficos y nadie lo vio mal .

    No juguemos al gato y al raton con comentarios indirectos RICHARD , matice un poco mas las conversaciones que van dirijidas a un sector .

    Por otro lado , la habitacion tiene un monton de goteras , cada vez que se tapa una , aprecen 5 mas , por lo que esto , no se va arreglar tan facilmente , cuando se llega a cierto punto, es mejor dejar reventar todo , por los cuatro costados , y volver a empezar , que es lo que va a pasar al final , si tomas una medida beneficias a unos , si tomas otra medida beneficias a los otros , y asi hasta que la muerte nos separe , por lo tanto , lo mejor es esperar que explote , y ahi vamos , a que explote .

    Si miramos la historia , siempre que se llego a esta misma conclusion, acabo de la misma manera .
    Acaso creen que sera diferente? yo no veo soluciones o comentarios de que esto se arregle, al contrario , estallo Grecia , Irlanda ya viene pisando los talones, despues viene Portugal , y como esta todo tan claro , ya se esta empezando a decir , que si esto llega a España , es demasiado grande para poder ser rescatada .

    EJEMMMMMMMMMMMM
    Ademas de poner bien claro sobre la mesa , que Estados Unidos esta ya en DEFAULT , si , si señores Estados Unidos esta en quiebra , simplemente ustedes no lo aprecian , por que tienen el don de hacer todos los billetes que quieran , como tapan un agujero ? Dale a la maquina hasta que lo tapemos ……………………

    UNO COMENTA ………………………….
    pero hombre los otros paises se van a quejar de esto , esto no se puede hacer .
    Y EL OTRO LE RESPONDE……………………….
    tu tranquilo , los otros no se pueden quejar , si nos vamos a pique , ellos tambien ,todo eso que ellos llaman depositos , no valen para nada , ya que los muy gilipollas , cambiaron su oro por la mierdecilla de billetes que les metimos .

    El que no invirtio en oro hace unos años , eso fue por miedo , simplemente dijo , esto no es rentable, yo mi dinero lo invierto en otra cosa , ahora dice , ostras si huviera invertido en oro , que paquete habria ganado ,
    pero sigue en su mismo temor , al igual que entonces dice , es que ahora si esta muy caro , y dentro de 5 años , volvera a repetir la misma frase , como algunos .
    Miedo , y mas miedo .

    No pidan el beneficio de otros , mejor limitense a buscar soluciones , y sobre todo dejar bien claro que siempre hay un ganador, lo que no se puede hacer es dejar a todos como perdedores .

    Si una solucion , no se aplica , por que un minimo de gente se beneficia , apaga y vamonos .
    Ahora es el momento de volver al patron oro , si señores ahora mismo, ya que la mayor cantidad de oro la tiene el pueblo.

    LOGICA …………………………………………
    si los bancos y goviernos tienen la mayoria de oro , por que no volver al patron oro , nos dan la razon y seguimos siendo los reyes del mambo, ya que tenemos las cantidades esas que apuntan en los datos de reservas ,
    jajajajajjajajj, que risa me da , no lo hacen por que en estos momentos el pueblo es el poseedor del poco oro que hay , los goviernos no pueden aprovar esta politica , por que seria su fin , el fin de su pelicula .

    AHORA ME PONEIS OTRA VEZ , ESO DE QUE LOS BANCOS DE CADA PAIS TIENEN TANTAS TONELADAS, SI ME LO PONEIS , ES QUE DE VEZ EN CUANDO ME GUSTA REIRME UN POQUITO .

    Y HACE MUCHOS DIAS QUE NO ME LO PONEIS ,
    EL BANCO TAL TIENE TANTO , Y EL BANCO TAL TIENE MAS CUANTO .

    UNA MIERRRRRRRRRRR……………………(PI) ES TODO LO QUE TENEIS .

    AHHHHHHHHHHH,
    se me olvidaba …………………….I MAS NADA .

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