(OroyFinanzas.com) – El lunes les explicaba como todo parece indicar que el mercado de derivados, con un volumen superior a los 600 billones, está dominado por las grandes entidades financieras del mundo. Se citaban a JP Morgan, Goldman Sachs o Morgan Stanley como los principales en un artículo del NY Times, pero también eran responsables Deutsche Bank, UBS, Credit Suisse, Barclays, Bank of America y Citigroup. Lejos de ser algo normal por su tamaño estamos ante una especie de cártel que lejos de competir pacta para eliminar a la competencia.
Dicho así puede parecer muy etéreo, pero las implicaciones son cuantiosas. Si en mi entrada mencionaba los CDS a propósito de una nueva denuncia a Goldman Sachs, hoy mencionaré los sospechosos sucesos ocurridos en el mercado de la plata fruto de los tejemanejes de otra gran entidad.
Todo comienza en agosto de 2008 cuando se publica en el Bank Participation Report que alguien está muy muy corto en plata. En concreto 33.805 posiciones cortas en futuros, unas 170 millones de onzas, un 25% de la producción mundial. Algo histórico. Al conocerse, el precio del metal cayó un 50% en futuras fechas (por si alguien se preguntaba si los derivados influían en la “vida real”).
¿Quién era esta posición que hizo temblar el mercado? Pues bien, no siendo confirmado se dice que fue la fusión de Bear Stearns con JP Morgan tras la “casi quiebra” del primero en marzo de 2008. Ambos bancos eran actores importantes y al juntarse sus carteras saltaron las alarmas.
Según se puede leer por internet la CFTC dijo lo siguiente:
“In effect the increase [in the short position] reflected a one time acquisition of positions that were acquired through a merger in the industry, and not new trading by a bank. Thus, the assertion that there was new activity undertaken by the banks that led to a fall in silver prices is not correct since the “new” activity reflected in the CFTC report was in essence positions that had already existed in the market prior to July 1st.”
Vaya, vaya, una fusión de tal calibre ¿quién será? La cuestión es que este hecho hizo que la atención empezase a fijarse tanto en la plata como en JP Morgan, y la CFTC en sucesivas fechas empezó a decir que estaba analizando el mercado en busca de “manipulación”. Esto se repitió varias veces como cuando propusieron herramientas para evitarla, siempre sin decir nombres. Por fin en mayo de 2010, y paralelamente a estas indagaciones de la agencia de futuros, se inicia una acusación de carácter criminal contra JP Morgan por parte de las autoridades federales, acusando al banco de actuaciones que adulteran el precio de la plata en su beneficio. Sin embargo hasta el momento sin resultados.
La situación empezaba a ser notoria y la voz empezó a correrse. Un buen ejemplo es Max Keiser, quien popularizó la campaña “Crash JP Morgan, buy silver”, afirmando que si los inversores compraban plata en masa JP Morgan tendría que provisionar tanto por sus posiciones cortas que quebraría. Pero además de estas “simpáticas” iniciativas también empezaron a firmarse denuncias acusadoras de particulares, les presento la más llamativa aunque hay más.
Eric Nalven denunció en los juzgados de Estados Unidos que JP Morgan junto con HSBC manipulaban el mercado de la plata con opciones y futuros en el COMEX. Citan los datos de agosto de 2008 en su denuncia:
“The market for Comex silver futures and options contracts is highly concentrated, with very few large banks controlling a large number of futures and options contracts,” the suit states. “As an example, in August 2008, defendants JP Morgan and HSBC controlled over 85pc of the commercial net short positions in Comex silver futures contracts and 25pc of all open interest short positions,” it added.
Pero lejos de parecer solo impresiones habría un ex trader de Goldman Sachs como informador confirmando los hechos. Es más, en noviembre de 2010 Bart Chilton, de CFTC, afirmó que el 40% del mercado de la plata estaba en las mismas manos, saltando nuevamente las alarmas (si alguna vez se habían ido). Además concluyó que había “influencias fraudulentas” que trataban de alterar el mercado, “la manipulación debe ser perseguida” dijo. No parece difícil imaginar a quien se refiere.
Por si todos estos datos pudiesen parecer pocos la mayor sorpresa saltó cuando JP Morgan publicó que estaba reduciendo sus posiciones “para evitar la controversia”. Aunque lo hacen, según dicen al Financial Times, por propia voluntad ya que nadie les se lo ha pedido. Parece que el banco estadounidense se da por aludido y prefiere cambiar de sitio porque sus actos ya mosquean demasiado (se dice que ahora les gusta el cobre).
No obstante seguramente estemos ante una anécdota dentro de los más de 600 billones de derivados que hay por el mundo. Aquí por casualidad existen datos y gente dispuesta a usarlos para evitar la manipulación, ¿pero qué ocurre en el resto del mercado? Seguramente existan actuaciones similares muy beneficiosas todos los días sin que nadie haga nada. ¿Se pedirán algún día con tanto ahínco reformas en las finanzas como las que se piden para la clase media?
Kike Vázquez
Fuente: Cotizalia
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¡hola de nuevo pablo!
El sistema financiero tiene una herramienta llamada “futuros” que usa el oro y la plata. Te explico de manera muy simplificada:
vas al banco y le pides prestado 1000 dolares con garantia de que tienes el equivalente en oro (mil dolares en onzas oro) ellos lo reciben y te dan los 1000 dolares. Claro, debes pagar intereses de esto mil dolares.
Entonces ellos toman tu oro y lo venden. confiando en sus analisis y expertos, saben que en que en el futuro lo comparan mas barato.
Entonces, el plazo de que pages se se cumple y vas de regreso al banco, pagas tus 1000 dolares que pediste prestados mas sus intereses (1200 por decir un ejemplo al 20% de interes), y ellos comprar oro, que se supone será mas barato y te lo regresan.
Elos ganan con los interes de los mil dolares que pagaste mas el precio devaluado del oro.
¿Facil, no?
Imaginate que sus predicciones se equivocan y en lugar de comprar oro mas barato lo compran mas caro. incluso tan caro, que ni cubre lo de los intereses del prestamo. Pues pierden y el banco quiebra con tu prestamo.
por eso es importante que para ellos, estos metales esten a la baja o nimino que no suban mas que los inetreses que les pagara del prestamo. Y si pueden hacerlo artificialmente ¡Que mejor!
Seguro que hay instrumentos de inversion igaules a esto pero en flujo contrario. pero estos no forman parte de los bancos.
¡sigue sonriendo!
Se benefician en a medida en que los inversores NO abandonan la compra de sus “productos financieros”, ya que si fuera una subida brutal, la gente hubiera soltado las acciones, y se hubiera pasado a las materias primas.
Por otro lado, si se da el caso de que vendieron muchas más papeletas de metal (no respaldados por metal), y alguien viene a recogerlos, se les hace más fácil de comprar el físico para respaldar ese papelito. Si esto ocurre masivamente, entonces es cuando estallará TODO…
Hola de nuevo
Primero agradecer los comentarios de Rafa y Vazzen 🙂
Sigo sin saber qué es lo que sacan en beneficio estas compañias al manipular el precio del metal a la baja.
Ayer encontré un artículo muuuuy interesante sobre la plata, está en inglés pero aun así, os lo dejo por si le quereis echar un ojo.
http://www.industrymailout.com/Industry/View.aspx?id=245442&q=264546678&qz=3f9465
PD>siempre physical, soy demasiado español para creer en lo digital (necesito tocarlo).
Gracias de nuevo por los comentarios 🙂
Pablo
Hola Pablo.
Se dice que cuando en tu casa no te quedan chuletas de ternera , comes patatas .
Hasta hace poco , no mas que el estallido de la burbuja inmobiliaria, la gente de occidente no empleaba el metal para sus ahorros, la mayoria invertia en acciones o fondos, desde 2008 la gente de occidente se volco de forma firme en los metales, muchos no venden , otros venden y compran, es su manera de gestionar, el caso es que a entrado en este mercado una cantidad de gente barbara, la cantidad de oro que habia antes , por supuesto no es la misma que ahora.
Vamos a por el tema de las chuletas y las patatas ,
si los que tienen claro que el metal tiene una logica , y no piensan volver a las acciones, esta claro que en cuanto se acabe el oro en el mercado , le meteran mano a la plata, que es ni mas ni menos ,lo que esta pasando, ya hoy en dia se esta comprando mucha plata , y por eso sube su precio, cuando los que invertimos en oro , nos metamos de lleno en la plata , veras la plata , tan alta que te asustara , lo mismo que pasa con el oro,
(LA PLATA TAMBIEN ES MUY BUENA INVERSION)
Si no te hace falta dinero, no vendas.
¡Saludos pablo!
No te preocupes. Esta nota indica que han tenido el precio de la plata subvaluado desde el 2008. Y que pretenden (y pretenderán) hacer lo posible para que continue así.
Pero como puedes darte cuenta, el precio real no puede ser detenido por un sistema financiero, solo estancado tempotralmente.
Si un banco tiene el precio de la plata u oro bajo artificalmente, entonces la gente desprecia la inversion en ellos y opta por acciones de papel, en dode si que se saca jugo para los bancos. Es decir, hace que el dinero fiat (papel moneda) valga mas que los metales de forma artificial. Por eso es tan importante para ellos y tan escandaloso cuando se descubre. recuerda que el negocio de los bancos son divisas (dinero) no metales.
ja ja ja… Sobre el ratio: significa que cada onza de oro equivale a 16 de plata. pero no impica que baje o suba. solo es una medicion comparativa.
Yo tambien soy inverso en plata, y tengo grandes datos que confirman su alza, incluso a un ritmo mas grande que el oro. (y se me está cumpliendo ¬_¬) te recomiendo tener la plata fisica. Pues, en los 80´s. me paso que tenia inversion en papepes con este metal. y cuando quise retirar las onzas del banco por la crisis en mi pais. todos cerraron y me dió una gran leccion y susto. perdí una buena cantidad en los casi tres dias que no abrieron, mientras en las casas de joyerias y cambios, el dinero fluiá como agua.
¡sigue sonriendo!
Hola a tod@s.
Hace tiempo sigo este caso concreto de la posición corta de Jp Morgan y el HSBC en el mercado de la plata. Yo soy “bullish” y tengo mi carpeta de inversión en 20/80 (oro /plata).
Me gustaría saber cómo afecta esto al precio de la plata; me refiero: qué sacan estas corporaciones en beneficio por tener el precio de la plata tan bajo?
Si el ratio histórico de oro plata ha sido, mas o menos, de 16:1 , significa esto que la plata subirá o que el oro bajará?
No sé, tengo tantas dudas; no obstante sigo confiando plenamente en los metales preciosos, cada mes me hago con un pellizco aprovechando alguna bajada.
En fin, espero que alguien pueda arrojar algo de luz sobre esta duda que guardo.
Gracias por vuestro tiempo.
Pablo