Los inversores demandan oro físico, no quieren promesas en papel

(OroyFinanzas.com) – Ayer el Consejo Mundial del Oro (WGC por sus siglas en inglés) publicó su “Gold Demand Trends”, documento en el que periódicamente revela las tendencias de demanda del metal a escala global.

Los resultados de 2011, aunque esperados, no dejan de sorprender por su contundencia: la fuerza del mercado alcista del rey de los metales, se mantiene. Y no podría ser de otra forma, cuando gracias por ejemplo a datos y gráficas como la que aquí presentamos (pág. 9 del citado reporte http://bit.ly/A7nieQ ), queda en evidencia el mensaje discreto pero claro de los inversores: olviden las promesas en papel, quiero el oro físico.

De ahí que la demanda de inversión en lingotes y monedas siga, en palabras del propio WGC, “creciendo a una tasa impresionante”. De 2007 a 2008, justo al inicio de la crisis financiera global, prácticamente se duplicó de 434 a 868 toneladas, y tras un respiro en 2009, siguió aumentando hasta llegar a 1,487 en 2011. Es decir, en solo cuatro años el tonelaje demandado de oro se elevó 343%. Cabe destacar que ese incremento físico ha significado que el monto de inversión en dólares se disparara 774%.

En paralelo, la demanda de “Fondos Cotizados” (ETF por sus siglas en inglés), otro presunto instrumento de inversión en oro, ha tendido a contraerse de forma severa los últimos tres años. Tal parece que los inversores están dándose cuenta de que las aparentes ventajas de un derivado como este, podrían no ser mayores que las desventajas y riesgos que implica.

No por nada expertos como James Turk han insistido en señalar que en sus propios prospectos de inversión, ETFs como el GLD reportan que el oro que además de estar bajo custodia de terceros, no es auditado (aquí un artículo de J.Turk al respecto http://bit.ly/wMtsGB ). En otras palabras, al ser una forma más de “oro papel”, no se puede garantizar que exista.

Por lo que toca a la inversión OTC (Over-The –Counter), el más opaco de los mercados pues implica transacciones directas entre dos partes fuera del ámbito bursátil, se ha vuelto a contraer al igual que en 2008. Esto se explica por la necesidad de muchos inversionistas de vender su oro para aumentar la liquidez en un ambiente financiero turbulento como el experimentado al inicio de la Gran Recesión y durante el colapso del año pasado.

Ahora bien, no podemos pasar por alto que el propio WGC en su definición del mercado áureo OTC, destaca que la mayoría de estas transacciones se hacen con oro depositado en bóvedas de la London Bullion Market Association (LBMA). Este organismo agrupa entre otros a los principales bancos especializados en metales preciosos (Bullion Banks), que operan bajo un sistema de reserva fraccionario, que como ya hemos abordado antes, en esencia consiste en que pueden vender o prestar con interés varias veces un mismo lote de oro. O sea, muchas de estas transacciones también implicarían al riesgoso “oro papel”, una promesa de entrega. Sin duda este es un motivo más por el que no debería sorprendernos el vertiginoso ascenso de la demanda de oro físico.

Con la mesa puesta ya para la próxima gran crisis, ojalá la mayoría de los lectores de este artículo forme parte de los millones de personas que, día con día, son parte de esa estadística que dice que se están preparando, con el metal en sus manos, para los duros tiempos que implicará el diluvio económico que viene.

Guillermo Barba

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Sobre el autor

Marion Mueller
Marion Mueller is the an analyst with OroyFinanzas.com.

12 Comentarios en "Los inversores demandan oro físico, no quieren promesas en papel"

  1. El escrito muy bien y las opiniones, cada uno en sus puntos, también bien.

  2. Señor Jorge Neira… LE COMPRO su oro. OK?

    Por cierto, NO CREO que sea “lo mejor” para todos el tener el oro. Me refiero a que habrá gente que, debido a sus conocimientos, puede “especular” en otros bienes más rentables. Por ejemplo, el vendedor de coches de la esquina NO sabe dónde comprar ni vender ese oro, al igual que YO NO sé dónde comprar ni vender coches… En fin…

  3. Cuando una mentira, o varias , se repite una y otra vez la gran mayoria acaban creendo esa mentira.Hay generaciones enteras (los que tienen menos de 50) que nunca conociron otro tipo de “dinero” que no sea fiduciario.Decirles que ese dinero no es mas que un debil sustituto es tan “erretico” como decir hace 700 años que la tierra es redonda.Que el oro no va a ninguna parte es tan corecto como decir que Europa o Asia no coren como dos trenes pero la geologia nos enseña de que si se mueven.Solo se nota cuando hay terremotos pero el movimiento es continuo.

  4. Sólo creo que jorge neira no ha estado en el planeta Tierra los últimos 11 años, qué pasó jorge?

  5. Totalmente de acuerdo con vosotros amigos foristas. Qué gusto leer a gente tan informada.

  6. No es un tema de fe, son matemáticas y economia.

  7. Estimado Jorge.

    Si yo tengo dinero de “sobra”. Prefiero tener 1 kilo de oro antes que 42.000 €. Y creeme, hay muuuucho dinero de sobra, lo que pasa es que ni tu ni yo lo tenemos.
    Y todavia se debe muuuuucho mas dinero, lo cual significa que TODO tiene que subir de precio.

  8. Mientras más comentarios leo en esta página, que parece sólo apologética, más veo que el metal no va a ninguna parte.

  9. El oro, cada vez mas, se está convirtiendo en un coto privado para ricos. Eso tambien hará que los precios no bajen, yo diría que “nunca”, aunque esa palabra es demasiado tajante.
    Los ricos no necesitan vender, ese es el motivo. Y la clase media está perdiendo nivel adquisitivo a pasos agigantados, por lo que cada vez mas, el oro estará fuera de su alcance. Tal vez esa sea una de las razones que apuntan a que la plata será el “oro” del futuro.
    De hecho, cuando enseño una onza de plata a un neófito en estos temas y le pregunto cual piensa que es su precio, la respuesta SIEMPRE es superior a 100€. Realmente sorprende a todo el mundo que solo cotice a 25€ y se pueda comprar por treinta y tantos euros.

    Con el oro a estos precios, pronto se acabará el oro que se “extrae” de la sociedad con los compro-oro, para luego revenderlo en lingotes a los mas ricos. Y tambien pronto se terminará el oro procedente de las minas, cada vez mas caro de extraer.

  10. alejandro Tovar | 17 febrero 2012 at 14:36 pm |

    Coincido perfectamente en esta apreciacion, pero voy mas lejos con el QE3 que ose aproxima el oro dara un salto significativo sobre los 2500 por onza, pero los que venden oro papeln estan drenando esos grandes volumenes de dinero Fiat que entran sin control a la economia. Ahora bien, quienes son los grandes compradores de oro fisico?? Sencillamente el sentido comun me dice que son los que fabrican el dinero con tinta y papeln por supesto con un alto “SEÑOREAJE”. Ahora que es señoreaje: es la diferencia entre el valor nominal de una moneda en la calle y el costo de producirla, por ejemplo , el costo de producir un billete de 100 dolres es de 10 centimos, pero cuando el billte entra en circulacion vale 100 dolares, su seÑoreaje es de 99,90 dolares, que seria en otras palabras la ganancia del que fabrica el billete, pero por otro lado la onza de oro cuesta. 1732 dolares actualmente, luego con 17,32 billetes de 100 dolares compramos una omza de oro, pero como cada billete me cuesta 0,w0 centavos entonces una onza de oro por simples operaciones matematicas cuesta realmente 1,732 dolares, un tremendo negocio para el que fabrica los billetes , eso se llama moneda fiat o sin respaldo, por eso la expansion monetaria o QE1, QE2n, QE3 como las llaman traera como consecuencia que el oro y la plata suban. Conclusion y recomendacion a los lectores de este foro, no comprar papeles en oro o plata ya que nunca le entregaran el fisico y estaria contribuyendo con el seÑoreaje del que les hable antes, prestar atencion al enunciado del teorema del dinero. : Au y Ag son dinero, entonces todo lo demas es credito. Comprar oro significa comprar lingotes, monedas o granalla frente a una balanza. De esta manera estaras resguardando tu patrimonio. Saludos para todos

  11. Creo que los grandes bancos mundiales manipulan el precio del oro (físico) comprando y vendiendo oro (papel). Y esto lo seguirán haciendo hasta que la economia mundial reviente. No hay mas que leer articulos que nos muestran cómo los grandes bancos de los distintos paises están imprimiendo moneda y estos papeles pintados no se reflejan en la cotización del oro fisico, como debería ser. Ademas: se rebajan las calificaciones a bancos y paises y NO es lógico que el oro fisico caiga en su cotización.- Si el oro se cotizase a su valor real, demostraría que la economia mundial esta quebrada y estos grandes grupos no lo van a permitir. La gasolina para autos aumentó 83 % en USA desde que asumió Obama: creo que este porcentaje es la cifra real de inflación en USA y no se revela en la cotizacion del oro fisico por la manipulacion que menciono.-

  12. por desgracia los que recomendamos ahorrar en oro y plata predicamos en desierto como Juan El Bautista. Solamente cuando los acontecimientos(que vendran sin duda) pondran de manifiesto que gran parte de la economia mundial se sostien en fantasmas la gente dira : he oido antes algun “loco” diciendome que hay que guardar oro y plata pero no le hice ni ….caso.

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