(OroyFinanzas.com) – Marion Mueller tuvo ocasión de conversar en Madrid con Nicholas Brooks, Director de Análisis y Estrategias de Inversión de ETF Securities. Brooks aseguró que no existe mejor lugar donde refugiarse en tiempos de crisis que el oro de inversión ya que se trata de una alternativa al dólar, al yen o al euro. En la primera parte de esta entrevista hablamos sobre como afecta el mercado de los ETP de oro al precio del oro físico [1], en esta segunda parte hablaremos sobre la importancia de China y los mercados asiáticos [2] en el mercado internacional de oro.
OroyFinanzas: ¿En un futuro cuál es el papel de China en el mercado mundial del oro?
Nicholas Brooks: China se está convirtiendo en una fuerza dominante en la demanda de la mayoría de las materias primas, lo estamos viendo en el oro de inversión y a medida que su economía se liberaliza y se moderniza para mí no existe duda alguna que China va a ocupar un lugar predominante en el comercio de todas las commodities.
El Shanghai Future Exchange [3] en estos momentos ya es un mercado importante y esto es sólo el comienzo, así que dentro de 5, 10, 15 o 20 años estoy seguro que China se convertirá en un importante núcleo del comercio internacional de los metales preciosos. Esto no significa que los mercados de Londres [4] o Zurich vayan a desaparecer sino que China se puede convertir en el mercado dominante, en un “price maker” del mercado del oro, de hecho ya nos dirigimos en esa dirección con la tremenda evolución del Shanghai Future Exchange.
El pasado mes de noviembre estuve en Shanghai asistiendo a la conferencia “China Gold & Precious Metals Summit’ y el interés era enorme tanto por parte de los inversores institucionales y de las instituciones financieras, únicamente estamos en las primeras fases.
No se trata de una coincidencia que la conferencia anual de la LBMA 2012 (London Bullion Market Association [5]) se celebrara en Hong Kong. En Asia está el dinero, la demanda y el crecimiento.
En algún punto creo que el yuan chino se podría convertir en una moneda de reserva mundial [6], tendrán que conseguir un sistema financiero y bancario racional y una economía de mercado, pero dentro de 10, 20 o 30 años todo depende de la evolución de las circunstancias, pero las potencias económicas mundiales siempre se han convertido en las monedas de reserva como fue el caso de la libra esterlina. Se está recuperando esa idea keynesiana de una moneda de reserva mundial. Pero imagine intentar imponer una moneda única a China y los EEUU, pero de la misma manera que existe el euro, el yen, la libra y el dólar podría incluirse el yuan chino como moneda de reserva.
Si China estuviera preparada en estos momentos ya hubiera tomado el mando como moneda de reserva, pero de momento el dólar continúa siendo la moneda de reserva mundial. Sin tener en cuenta los motivos políticos, el yuan proporciona mayor seguridad desde el punto de vista del respaldo de la moneda de sus las reservas en divisas y por sus responsables niveles de endeudamiento, el problema es que China no es una economía de mercado, pero dentro de 10 o 20 años tendrán ambas ventajas.
Mientras EEUU sea una economía importante y lo seguirá siendo salvo que suceda algo horrible, continuará siendo la primera economía mundial, ocupando China el segundo lugar con gran diferencia, pero un día no muy lejano conseguirá sobrepasar a los EEUU como potencia mundial. El dólar no desaparecerá únicamente veremos un incremento en la importancia del yuan chino en el comercio mundial. Sorprendentemente la libra continúa siendo una moneda importante, y la economía del Reino Unido únicamente representa una fracción de las de China o EEUU.
En la próxima y última parte de la entrevista conversaremos con Nicholas Brooks sobre la situación economía mundial y su impacto en la demanda de metales preciosos y sobre la amenaza de regulación del mercado del oro [7].
Entrevista completa:
Los ETF y su influencia en el precio del oro físico (I) [1]
China es el mercado del oro del futuro (II) [8]
Amenaza de regulación del mercado de oro de inversión (III) [7]
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