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“Boomerang”: la crisis económica en Islandia, Grecia, Irlanda y EE.UU

(OroyFinanzas.com) – En nuestro primer artículo sobre “Boomerang” de Michael Lewis explicamos las apuestas de Kyle Bass en el colapso de algunas economías occidentales. Después de poner en situación al lector, el autor pasa a detallar diferentes casos: Islandia, Grecia, Irlanda, Alemania y EE.UU.

La crisis bancaria de Islandia
Islandia es un caso especial dentro de la crisis económica internacional. El dinero barato que los bancos europeos pusieron a disposición de los islandeses posibilitó la creación de una espiral inflacionista en los activos tanto reales como financieros. La demanda creciente no se limitó sólo a territorio islandés: la burbuja permitió ir de compras por el mundo. Como consecuencia, los islandeses amasaron deudas equivalentes a un 850% del PIB, frente a EE.UU con un 350%. Cuando los bancos islandeses cayeron, sus 300.000 ciudadanos asumieron unas pérdidas bancarias por importe de 100.000 millones de dólares, 330.000 dólares por ciudadano.

La crisis de la sociedad, la política y la economía de Grecia
El dinero barato que inundó el mundo entre 2002 hasta 2007 también tuvo su impacto en Grecia. En doce años, los salarios de los empleados públicos griegos se duplicaron en términos reales [1] sin tener en cuenta sobornos y coimas. El empleo medio en el gobierno paga tres veces más que el empleo en el sector privado.

La red ferroviaria griega tiene ingresos de 100 millones de euros frente a unos costes salariales de 400 millones de euros y gastos de explotación de 300 millones de euros. El asalariado medio de la red ferroviaria gana 65.000 euros. El antiguo ministro de finanzas, Stefanos Manos, dijo que era más barato meter a todos los pasajeros de tren en taxis que operar con esta red.

El sistema educativo es de los más bajos en el ranking europeo, pero aun así emplea cuatro veces más profesores que el país más destacado en la lista, Finlandia [2].

En octubre de 2009, el gobierno estimó el déficit presupuestario en un 3,7% del PIB. Sin embargo, dos semanas después se corrigió al alza hasta el 12,5% y finalmente concedió que era de un 14%.

Sorprendentemente, los únicos que no participaron en el colapso de Grecia eran sus bancos. Los bancos comerciales fueron de los pocos bancos europeos que no compraron deuda subprime americana [3]; no se apalancaron de forma excesiva ni tampoco pagaron salarios astronómicos a sus directivos. El problema más grande de los bancos era que habían prestado 30.000 millones de euros al gobierno. En Grecia, los bancos no hundieron el país. El país hundió a los bancos.

Esta discrepancia en el déficit se debe a dos factores: no existe una Oficina Presupuestaria en el Gobierno ni tampoco unos servicios de estadística independientes. Grecia es un país que sobrevive gracias al fraude fiscal, teniendo entre sus principales impulsores a los mismos Inspectores de Hacienda.

Los únicos que pagan impuestos en Grecia son los empleados de grandes corporaciones porque se lo retiran directamente de la nómina. Los trabajadores están concentrados en torno al trabajo autónomo –tiene el porcentaje de autónomos más alto de Europa–. Dos terceras partes de los médicos en Grecia reconocen ingresos que están por debajo de 12.000 euros anuales, lo cual significa que no pagan impuestos al ingresar menos del mínimo. En este sentido, un inspector de Hacienda reconoce a Michael Lewis que todos los médicos de Grecia deberían estarían en la cárcel. Además, los juzgados griegos son extremadamente lentos y pueden tardar hasta 15 años en resolver un caso fiscal.

Grecia quería ser un país como los de Europa del norte y la entrada al euro le iba a dar la oportunidad de serlo. Goldman Sachs ayudo al gobierno griego con un crédito de 1000 millones a cambio de 300 millones en comisiones para cumplir con los criterios de déficit de Maastricht.

La borrachera económica de Irlanda
Los irlandeses, a diferencia de los islandeses, utilizaron el dinero barato para conquistar su país en vez de conquistar el mundo.
En Grecia fue el gobierno el que utilizó el dinero fácil y dejó a los griegos endeudados. En Irlanda, el dinero fue prestado por unos pocos bancos, tres concretamente [4]. Compitieron ferozmente con dinero barato y crearon una inmensa burbuja inmobiliaria en el país.

Alemania como banco de financiación de Europa y del mundo
Los alemanes, a diferencia de los otros países occidentales, cuando se les ofreció la oportunidad de aprovechar el dinero fácil simplemente la ignoraron. Según Jörg Asmussen, en Alemania no hubo una burbuja del crédito el mercado inmobiliario y no hubo un uso del crédito del consumo espectacular porque ese comportamiento en Alemania no es aceptable.

Los bancos alemanes prestaron dinero al mercado subprime, a los promotores irlandeses, a banqueros islandeses y al gobierno griego a través de la deuda pública. Después se inventaron los fondos de rescate [5] para evitar el colapso de los bancos alemanes que habían prestado dinero o hecho apuestas en esos mercados.

Michael Lewis explica que el euro para los alemanes no es una moneda sino un monumento al Holocausto para purgar su historia.

Los americanos: Demasiado grandes para volar
En el último capítulo de Boomerang, Michael Lewis explica los principales problemas de la economía americana como son la financiación de gobierno federal, estatal y municipal, con un especial énfasis en California (el Estado más endeudado de los EE.UU).
Concluye que el problema que tenemos muchos países es que los individuos aprovechan las oportunidades sin pensar en sus consecuencias. Ese problema se refleja no solo en la banca sino en todos los sectores de actividad de nuestra sociedad.

Nuestras reacciones emocionales están dirigidas por nuestro instinto animal que nos dice qué debemos acumular: sexo, seguridad y alimento. Cuanto más nos dejamos guiar por este espíritu, peores son las consecuencias.
Si no aprendemos a ponernos barreras a nosotros mismos, será el entorno el que las pondrá por nosotros y nos infligirá daño para que aprendamos.

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