(OroyFinanzas.com) – El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) Ben Bernanke, niega que el programa de expansión de la oferta monetaria QE sea el causante de la burbuja en los precios de los activos que cotizan en la Bolsa de Nueva York. Bernanke, negando la evidencia empírica, afirma que el QE ha beneficiado, sobre todo, al sostenimiento y progreso de la clase media en Estados Unidos: “Nuestra política monetaria ha ayudado a los hogares americanos a mejorar su situación financiera. La Fed ha contribuido de forma significativa a la vida de la clase media y de los más pobres”.
Una política como la de Bernanke beneficia, precisamente, a todo menos a las clases media y baja. La impresión de dinero de forma constante ataca duramente el poder adquisitivo de los ciudadanos, devaluando en términos reales sus ahorros y desarrollando incentivos perversos para incurrir en más deudas bajo una aparente reducción de los costes de financiación.
El dinero de los QE se ha desplazado, siguiendo la lógica económica, hacia mercados en los que la liquidez circula de una forma más rápida para mitigar el alto riesgo de las inversiones. En estos mercados (bonos de alto riesgo, titulizaciones, derivados de renta variable,…) la falta de liquidez implica una quiebra en cadena de los emisores de los títulos, disparando las primas de riesgo y colapsando el negocio de miles de agentes financieros.
La filtración del QE también tiene como protagonista a las Bolsas y los mercados secundarios de deuda. En este sentido, la emisión masiva de crédito no sólo ha servido para mantener a los bancos quebrados en 2007 sino también para el sostenimiento de una política fiscal fuertemente expansiva y generadora de volúmenes crecientes de deuda pública. Por ello, la creación de una burbuja en acciones y bonos es una buena estrategia para mantener este statu quo en el que están instalados el Estado y los bancos.
El QE forma parte de un proceso de represión financiera que beneficia al deudor y perjudica al acreedor. Sin embargo, el denominador común es la erosión constante de la renta disponible y los beneficios empresariales. Las características esenciales de este proceso pueden verse reflejadas en la consecución de tipos de interés reales negativos, controles de capital, rebaja de las remuneraciones a los depósitos, subidas de los impuestos (especialmente la tributación sobre la renta y la riqueza), extensión del control burocrático, salarios reales decrecientes,…
De las características enunciadas hace un momento, tres proceden directamente de la política monetaria de la Fed y el resto de Bancos Centrales del mundo. Por ello, no deja de ser una falacia afirmar que el QE beneficia a las clases media y baja, cuando realmente es la causa de su destrucción paulatina. Puede comprobarse hasta qué punto es así si observamos la evolución de la tasa de paro (tanto general como juvenil) o los millones de personas que pertenecían a una clase media acomodada hace unos pocos años y que ahora malviven gracias a bonos de comida o comedores de instituciones religiosas y benéficas.
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No sr tovar, no es que no me guste el teorema del dinero, puede mencionarlo tantas veces como lo crea necesario. Es solo una broma, mi comentario de unos dias atras… Yo por mi lado, me dedicare a publicar lo que tambien estime util para la mayoria.
El sr. Ben Bernanke, tambien dice y afirma que el oro no es dinero y que la gente lo guarda por tradicion.
Siga usted sr. Ben con la tradicion de Qe1, Qe2, Qe3,…….Qen y vera que infla todas las burbujas que existen en la economia.
mientras tanto yo aprovecho para enunciarles nuevamente el teorema del dinero a pesar de que a Eduardo no le guste….
si Au & Ag son dinero, entonces todo lo demas es credito y señoreaje.
perrillo, no empiece a retomar el tema de las orgías que por úlitmo hay mucho misticismo por aqui hahaaaa
Bueno Dioro…
O a estado usted en pocas “orgías maquiavélicas”, o es que YO he comprado POCO… jajaja. (o las dos cosas). NO me compare, por Dios…
Y bueno, cuando leí el titular me di cuenta de lo que algunos ya han comentado, lo principal es que se Reconoce que hay una “burbuja de activos-papel”…
Alguno de los aquí presente con memoria histórica recuerda el año 1979, concretamente el paso de noviembre a diciembre del 79? A mi se me recuerda mucho lo que está ocurriendo estos últimos meses…en todo caso, me alegra estar viviendo un momento histórico en las pasiones y odios por las apuestas y desapuestas por el oro y los metales preciosos. En mi faceta de espectador creo que estoy disfrutando de mi apuesta interna, ver los diferentes sentimientos de las personas desde la óptica de no sólo no tener necesidad alguna de liquidar sino de disponer de liquidez para comprar mientras los precios están a tiro dá tanta satisfacción como una orgia maquiavélica. A ver cuánto dura la cosa para que el éxtasis continúe…
al parecer bernanke va perdiendo la cautela verbal, al parecer tan necesaria para alguien que ocupa su cargo
De ser correctamente traducida está afirmación, lo importante sería que efectivamente Bernake reconoce que estamos ante una burbuja. Normalmente en esos casos los inversores grandes empiezan a vender y los pequeños siguen comprando. Las consecuencias terribles ya las conocemos. Normalmente también si los mercados de valores no son del todo confiables, es natural la busca de activos que garanticen cierta seguridad, caso del oro, pero no solo no sube sino que sigue bajando. Dicen que hay que entender “los signos de los tiempos”, la verdad es que no los entiendo. Ya lo dije anteriormente, una burbuja es como un pedo de ballena, cuando emerge y revienta, apestará mucho…y dañará a muchos, también.
Lo que dice Ber, es una falacia, rodeada de explicaciones ( celofán de envolver) lo que han hecho es producir una expansión importante ( burbuja) y como consecuencia creación de empresas y cierta riqueza …Pero una vez creada, y a través del crédito o de mas crédito, ( del que no te enteras de las consecuencias hasta que es tarde ) te quitan tu riqueza anterior.
Y porque sucede esto ??..Muy sencillo, porque el dinero no son papeles. El dinero son ( bienes y servicios) y como consecuencia tienen que esperar el concurso del hombre para tal creación Y HAN ESPERADO. Ellos solo sueltan papel y el tiempo y cierta torpeza hacen el resto.