(OroyFinanzas.com) – El Banco Central Europeo-BCE ha decidido bajar los tipos de interés principales de refinanciación (conocidos como MRO-Main Refinancing Operations) [1] al mínimo histórico del 0%.
También ha decidido hoy bajar la Facilidad Marginal de Depósito [2], de -0,30% a -0,40%. La bajada de 10 puntos básicos [3] significa que los bancos comerciales tendrán que pagar de nuevo más dinero por depositar su dinero con el BCE.
La Facilidad Marginal de Crédito [4] se ha bajado del 0,03% a 0,25% haciendo la línea de crédito principal para los bancos comerciales europeos más barata también. El BCE amplia así el experimento de los tipos de interés negativos en marzo 2016 y ha tocado casi todas las palancas posibles para seguir inyectando dinero en el mercado y llenar su balance de activos tóxios con su QE (PSPP+CBSPP3+ABSPP) [5].
Además, el BCE ha anunciado que ampliará su programa de compras mensuales, hasta los 80.000 millones de euros mensuales, a partir de abril 2016. Por tanto, destinará 20.000 millones más de euros al mes para la compra de activos. También amplía su programa de compras a la deuda corporativa de las empresas no financieras “Corporate Sector Purchase Programme-CSPP [6]“, que tenga el grado de ‘inversión’ con sus criterios. El QE europeo (APP [7]=PSPP [7]+CBSPP3 [8]+ABSPP [9]+CSPP [10]) [7] se extendió en la última reunión de 2015, hasta marzo 2017 y en la misma reunión amplió el QE (Quantitative Easing) europeo a la compra de deuda regional y local europea [11].
El BCE lanzará cuatro operaciones de refinanciación a largo plazo (TLTRO [12] II), dinero barato para los bancos para hacer préstamos en la economía real, cada operación con un vencimiento de cuatro años a partir de junio 2016 cada trimestre y acabará en marzo 2017.
Tras esta bateria de decisiones, el euro ha comenzado a depreciarse con fuerza frente al dólar [13] y otras divisas relevantes.
Obviamente todas estas medidas se han tomado en nombre de la estabilidad de precios y por el futuro del euro para alcanzar el sueño de los bancos centrales y gobiernos de conseguir una inflación [14] por debajo o igual al 2%. La realidad es que los gobiernos europeos necesitan inflación para no hundirse en su deuda y el BCE les está dando lo que necesitan para retirar cualquier activo tóxico del mercado.
1. The interest rate on the MRO will be decreased by 5 basis points to 0.00%, starting from the operation to be settled on 16 March 2016
— ECB (@ecb) March 10, 2016 [15]
2. The interest rate on the marginal lending facility will be decreased by 5 basis points to 0.25%, with effect from 16 March 2016
— ECB (@ecb) March 10, 2016 [16]
3. The interest rate on the deposit facility will be decreased by 10 basis points to -0.40%, with effect from 16 March 2016.
— ECB (@ecb) March 10, 2016 [17]
4. The monthly purchases under the asset purchase programme will be expanded to €80 billion starting in April.
— ECB (@ecb) March 10, 2016 [18]
5. Investment grade euro-denominated bonds issued by non-bank corporations will be included in the list of assets for regular purchases.
— ECB (@ecb) March 10, 2016 [19]
6. A new series of four targeted longer-term refinancing operations (TLTRO II), each with a maturity of four years, will be launched.
— ECB (@ecb) March 10, 2016 [20]