Política y sistema monetario

Política y sistema monetario 24 agosto 2016

¿Qué es el Acuerdo monetario de Louvre o The Louvre Accord de 1987?

El Acuerdo del Louvre (The Louvre Accord) fue firmado el 22 de febrero 1987 en Paris para estabilizar los mercados internacionales de divisas y frenar la caída continua del dólar estadounidense causada por el Acuerdo del Plaza (Plaza Accord) firmado dos años antes. El acuerdo fue firmado por Francia, la República de Alemania, Japón, Canadá, Estados Unidos y el Reino Unido. Italia fue un miembro invitado que no quiso participar en el acuerdo. El Acuerdo del Louvre consagró la influencia del G-5, y sucesivamente del G-7 y otros grupos de poder, en la materia cambiaria.

Política y sistema monetario 27 julio 2016

La falta de acción de la Fed en julio alza el precio del oro a los 1.340 dólares

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal -Fed (el Banco Central de Estados Unidos) en su reunión del 26 y 27 de julio 2016 ha decidido mantener los tipos de interés en un rango objetivo de entre el 0,25% y el 0,50%, donde se sitúan desde el pasado mes de diciembre de 2015. De esta forma, se mantiene la tendencia de enero, marzo, abril y junio, meses en los que el FOMC también apostó por mantener los tipos, argumentando que la inflación sigue por debajo de su objetivo del 2%. El precio del oro ha reaccionado con una subida de 10 dólares desde los 1.329 dólares hasta los 1.340 dólares por onza troy.

Política y sistema monetario 21 julio 2016

Sin sorpresas en la rueda de prensa del 21 de julio del BCE

El Banco Central Europeo-BCE ha decidido mantener todos los tipos de interés de referencia y de refinanciación (conocidos como MRO-Main Refinancing Operations), según anuncio realizado en la rueda de prensa celebrada hoy 21 de julio. De esta forma, los tipos se mantienen al mismo nivel que las pasadas reuniones de marzo, abril y junio 2016. Mario Draghi, el presidente del BCE, ha reconfirmado, una vez más, la capacidad del BCE de ampliar el programa de compras de activos financieros para más allá de marzo 2017. Los retos para el BCE seguirán en aumento a lo largo del 2016.

Política y sistema monetario 20 julio 2016 2 comentarios

El BCE publica su listado de compras de deuda corporativa o el mayor hedge fund del mundo

El Banco Central Europeo-BCE publicó esta semana su último informe sobre su programa de compras de deuda corporativa (Corporate Sector Purchase Programme-CSPP) que se aprobó en su reunión de marzo de 2016. A fecha de 15 de julio, las compras de deuda corporativa suman 10.000 millones de euros. El BCE parece estar comprando deuda corporativa a un ritmo diario de 400 millones de euros, desde que se inició el programa el 8 de junio de 2016. El BCE y los diferentes bancos centrales Nacionales, miembros del Eurosistema, también han publicado, por primera vez, los títulos que están comprando en detalle, publicando los códigos CUSIP (códigos identificativos de títulos financieros). El Banco Central de Alemania (Bundesbank) ha hecho publico además los nombres de las empresas beneficiadas por las compras del Bundesbank.

Política y sistema monetario 6 julio 2016 5 comentarios

Evolución e hitos de la Reserva Federal de 1913 a 2008 (II)

Desde la última gran crisis de 2008, la Reserva Federal-Fed (Federal Reserve en inglés, el Banco Central de Estados Unidos) se ha alineado en la mayoría de los casos de su historia con los prestatarios, poniendo en circulación grandes cantidades de dinero nuevo y reduciendo los tipos de interés a cuotas cercanas a cero. Una situación que ha enfurecido a los acreedores que no cejan en su empeño de que el péndulo gire en la otra dirección. En este artículo finalizaremos con otros capítulos de interés, en la intra-historia de la Fed, que ya expusimos en la primera parte del mismo.

Reserva Federal, Federal Reserve Building, Washington DC, USA

Política y sistema monetario 5 julio 2016 1 comentario

Orígenes e historia de los bancos centrales de Estados Unidos (I)

Como toda gran institución que se precie, la Reserva Federal-Fed (Federal Reserve en inglés, el Banco Central de Estados Unidos) estadounidense, posee una historia interesante, condicionada por el poder político, que ilustra muy bien a los partidarios y detractores del Banco Central. Vamos a resumir en este artículo los varios bancos centrales que han existido en EE.UU. y como se fundó la Reserva Federal.

Política y sistema monetario 28 junio 2016

El Banco Central de Singapur incluye al yuan como activo de reserva en divisas

Singapur quiere incluir el yuan chino como activo para sus reservas de divisas a partir del mes de junio 2016. Esta decisión coincide con la internacionalización del yuan como parte de los diferentes escenarios que hemos definido para Sistema Monetario Internacional en OroyFinanzas.com. La “Monetary Authority of Singapore-MAS”, el Banco Central de Singapur, invierte en activos denominados en yuanes desde 2012.

Política y sistema monetario 21 junio 2016

El Tribunal Constitucional de Alemania aprueba el programa OMT del BCE con 6 condiciones

El Tribunal Consitucional de Alemania en Karlsruhe (Verfassungsgericht) ha decididó hoy 21 de junio, dos días antes del referéndum sobre el Brexit, que el programa Outright Monetary Transactions-OMT del Banco Central Europeo-BCE creado en 2012 es legal si se cumplen seis condiciones para que pueda participar el Bundesbank. Es una decisión importante para el BCE por que el Tribunal Consitucional de Alemania básicamente le ha dado mano libre al BCE para seguir expandiendo sus programas compra de deuda pública de los países más afectados por la burbuja de la deuda en la Eurozona. Se mantiene por tanto sólo la apariencia de independencia del BCE frente a los gobiernos de la Eurozona, tal como nos hemos acostumbrado a observarlo.

Política y sistema monetario 20 junio 2016

El Banco Central de China anuncia la negociación directa entre el yuan y el rand sudafricano sin dólares

El Banco Central de China (People’s Bank of China-POBC), a través del China Foreign Exchange Trade System (CFETS), ha abierto un canal de negociación directo entre el yuan chino y el rand sudafricano. El PBOC confirmó la implementación de este enlace directo y el rand sudafricano sería la decimotercera divisa que se puede negociar directamente por yuanes en Shanghai, junto a los dólares de EE.UU., Australia y Nueva Zelanda, la libra esterlina, el yen japonés, el franco suizo y el euro.

Política y sistema monetario 17 junio 2016

¿Qué es el Exchange Stabilization Fund-ESF de EE.UU.?

El Exchange Stabilization Fund-ESF del United States Treasury Department (el Ministerio de Finanzas de EE.UU.) es un fondo de emergencia, a disposición del mismo, para comprar y vender divisas en intervenciones que buscan mantener la estabilidad del mercado de divisas y de los tipos de cambio. El fondo ESF tiene dólares, divisas y Derechos Especiales de Giro-DEG (Special Drawing Rights-SDR) del Fondo Monetario Internacional-FMI. A veces se le llama por algunos analistas como el “Slush Fund” (slush es fango en español) por las posibilidades que ofrece al Gobierno de EE.UU. de disponer de grandes cantidades de dinero fuera del control del Congreso.

Política y sistema monetario 16 junio 2016 3 comentarios

Commerzbank quiere almacenar dinero en efectivo para evitar los tipos negativos del BCE

Commerzbank, uno de los bancos más grandes de Alemania y del que el Gobierno alemán posee un 16%, está valorando almacenar miles de millones de euros en billetes en sus bóvedas de seguridad, como medida de protesta por los tipos negativos del BCE. Una posible reacción a la política de los tipos de interés negativos, por parte de los bancos, del Banco Central Europeo-BCE, por utilizar la Facilidad de Depósito. El BCE bajó en marzo 2016 los tipos de interés de la Facilidad de Depósito a -0,4% aumentando la presión a todas instituciones financieras que necesitan depositar su dinero con el BCE. Básicamente, los bancos comerciales europeos tienen que pagar dinero por el privilegio de depositar dinero con el BCE. De forma similar Munich Re, la segunda reaseguradora más grande del mundo, con 231.000 millones de euros en inversiones, valoraba hace un tiempo cómo gestionaría el almacenamiento de dinero físico porque también almacena oro físico de inversión en sus bóvedas de seguridad.

Política y sistema monetario 15 junio 2016 6 comentarios

La Fed cumple expectativas manteniendo los tipos en su reunión de junio 2016 empujando el precio del oro de nuevo cerca de los 1.300 dólares

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal -Fed (el Banco Central de Estados Unidos) en su reunión de junio 2016 ha decidido mantener los tipos de interés en un rango objetivo de entre el 0,25% y el 0,50%, donde se sitúan desde el pasado mes de diciembre 2015.

Política y sistema monetario 10 junio 2016 5 comentarios

El euro del BCE como primera moneda fíat que se puede defender utilizando sus reservas de oro

El BCE ha creado la primer moneda fíat que puede defenderse utilizando sus reservas de oro en el balance, a diferencia del dólar estadounidense y otras monedas fíat que no tienen esta posibilidad. El BCE posee 10.788 toneladas de oro como parte de sus reservas. Los EE.UU. declaran 8.133 toneladas de oro y China 1.788 toneladas, aunque algunos analistas especulan que sus reservas de oro deben estar en las 4.000 toneladas. Rusia tiene 1.447 toneladas pero compra desde hace tiempo alrededor de 200 toneladas al año.

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