Banco Central Europeo – BCE – ECB

Política y sistema monetario 21 julio 2016

Sin sorpresas en la rueda de prensa del 21 de julio del BCE

El Banco Central Europeo-BCE ha decidido mantener todos los tipos de interés de referencia y de refinanciación (conocidos como MRO-Main Refinancing Operations), según anuncio realizado en la rueda de prensa celebrada hoy 21 de julio. De esta forma, los tipos se mantienen al mismo nivel que las pasadas reuniones de marzo, abril y junio 2016. Mario Draghi, el presidente del BCE, ha reconfirmado, una vez más, la capacidad del BCE de ampliar el programa de compras de activos financieros para más allá de marzo 2017. Los retos para el BCE seguirán en aumento a lo largo del 2016.

Política y sistema monetario 20 julio 2016 2 comentarios

El BCE publica su listado de compras de deuda corporativa o el mayor hedge fund del mundo

El Banco Central Europeo-BCE publicó esta semana su último informe sobre su programa de compras de deuda corporativa (Corporate Sector Purchase Programme-CSPP) que se aprobó en su reunión de marzo de 2016. A fecha de 15 de julio, las compras de deuda corporativa suman 10.000 millones de euros. El BCE parece estar comprando deuda corporativa a un ritmo diario de 400 millones de euros, desde que se inició el programa el 8 de junio de 2016. El BCE y los diferentes bancos centrales Nacionales, miembros del Eurosistema, también han publicado, por primera vez, los títulos que están comprando en detalle, publicando los códigos CUSIP (códigos identificativos de títulos financieros). El Banco Central de Alemania (Bundesbank) ha hecho publico además los nombres de las empresas beneficiadas por las compras del Bundesbank.

Política y sistema monetario 21 junio 2016

El Tribunal Constitucional de Alemania aprueba el programa OMT del BCE con 6 condiciones

El Tribunal Consitucional de Alemania en Karlsruhe (Verfassungsgericht) ha decididó hoy 21 de junio, dos días antes del referéndum sobre el Brexit, que el programa Outright Monetary Transactions-OMT del Banco Central Europeo-BCE creado en 2012 es legal si se cumplen seis condiciones para que pueda participar el Bundesbank. Es una decisión importante para el BCE por que el Tribunal Consitucional de Alemania básicamente le ha dado mano libre al BCE para seguir expandiendo sus programas compra de deuda pública de los países más afectados por la burbuja de la deuda en la Eurozona. Se mantiene por tanto sólo la apariencia de independencia del BCE frente a los gobiernos de la Eurozona, tal como nos hemos acostumbrado a observarlo.

Política y sistema monetario 16 junio 2016 3 comentarios

Commerzbank quiere almacenar dinero en efectivo para evitar los tipos negativos del BCE

Commerzbank, uno de los bancos más grandes de Alemania y del que el Gobierno alemán posee un 16%, está valorando almacenar miles de millones de euros en billetes en sus bóvedas de seguridad, como medida de protesta por los tipos negativos del BCE. Una posible reacción a la política de los tipos de interés negativos, por parte de los bancos, del Banco Central Europeo-BCE, por utilizar la Facilidad de Depósito. El BCE bajó en marzo 2016 los tipos de interés de la Facilidad de Depósito a -0,4% aumentando la presión a todas instituciones financieras que necesitan depositar su dinero con el BCE. Básicamente, los bancos comerciales europeos tienen que pagar dinero por el privilegio de depositar dinero con el BCE. De forma similar Munich Re, la segunda reaseguradora más grande del mundo, con 231.000 millones de euros en inversiones, valoraba hace un tiempo cómo gestionaría el almacenamiento de dinero físico porque también almacena oro físico de inversión en sus bóvedas de seguridad.

Política y sistema monetario 10 junio 2016 5 comentarios

El euro del BCE como primera moneda fíat que se puede defender utilizando sus reservas de oro

El BCE ha creado la primer moneda fíat que puede defenderse utilizando sus reservas de oro en el balance, a diferencia del dólar estadounidense y otras monedas fíat que no tienen esta posibilidad. El BCE posee 10.788 toneladas de oro como parte de sus reservas. Los EE.UU. declaran 8.133 toneladas de oro y China 1.788 toneladas, aunque algunos analistas especulan que sus reservas de oro deben estar en las 4.000 toneladas. Rusia tiene 1.447 toneladas pero compra desde hace tiempo alrededor de 200 toneladas al año.

12 bancos regionales de la Reserva Federal de Estados Unidos

Política y sistema monetario 9 junio 2016

Diferencias geográficas de la Reserva Federal-Fed y el Banco Central Europeo-BCE

Hay similitudes importantes entre el Banco Central Europeo-BCE y la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos) en su estructura de gobierno, formatos de comunicación, la rotación de votos, el desarrollo de las ruedas de prensa depués de la reuniones o los plazos para la publicación del contenido de sus reuniones. Pero también hay diferencias fundamentales. Una de las diferencias más importantes es el papel de los Bancos Regionales de la Fed (FRB=Federal Reserve Bank, 12 en total) y el papel de los Bancos Centrales Nacionales del BCE (National Central Bank-NCB). En el sistema de la Reserva Federal, los bancos regionales compiten entre ellos para avanzar en el entendimiento de la economía y el sistema financiero estadounidense. En cambio los bancos centrales nacionales de los países miembros de la Eurozona focalizan sus esfuerzos en sus sistemas económicos y financieros nacionales.

Billetes euro y dolares con flecha al alza

Política y sistema monetario 3 junio 2016

La previsión de la creación del BCE y el euro en 1971 para competir con el dólar – Entrevista con Karl Blessing del Bundesbank

Karl Blessing fue presidente del Banco Central de Alemania (Bundesbank) de 1958 a 1969. Falleció en el sur de Francia durante sus vacaciones con 71 años. Reproducimos su última entrevista importante antes de sus muerte con Der Spiegel en la que hace previsiones reveladoras como la creación del Banco Central Europeo y su función frente al dólar, los retos de gestionar una moneda común en la Unión Europea y las maniobras de EE.UU. para conseguir el apoyo del banco central alemán.

Política y sistema monetario 2 junio 2016

Draghi del BCE en junio 2016: El programa de compra deuda corporativa se inicia el 8 de junio y se mantienen tipos

El Banco Central Europeo-BCE ha decidido mantener todos los tipos de interés de referencia y el de refinanciación (conocidos como MRO-Main Refinancing Operations) al mismo nivel que la reunión marzo y abril 2016 del BCE. El nuevo programa de compras de deuda corporativa de las empresas no financieras Corporate Sector Purchase Programme-CSPP creado en la última reunión de marzo 2016 se empezará a implementar a partir del 8 de junio 2016 y ha contribuido en los últimos meses a masivas nuevas emisiones de deuda corporativa denominada en euros. A partir del 22 de junio el BCE ejecutará la primera operación de sus cuatro nuevas series de operaciones de refinanciación a largo plazo (TLTRO II). La Facilidad Marginal de Depósito se mantiene en -0,40%. La Facilidad Marginal de Crédito se mantiene en 0,25%.

Política y sistema monetario 26 mayo 2016

El balance del BCE en 2016 corresponde al 26% de la economía de la Eurozona

Los bancos centrales del mundo han recurrido a todo tipo de instrumentos y políticas monetarias no convencionales para intentar controlar la crisis financiera que se lleva expresando de diferentes formas desde 2008. El balance de la Fed (el Banco Central de Estados Unidos-Reserva Federal) equivalía al 6% del PIB nominal en 2008 y en la actualidad es del 25%. Esto significa que el balance de todos los activos que ha acumulado la Fed corresponde al 25% de todo el valor que genera la economía estadounidense todos los años. El Banco Central Europeo-BCE ha pasado en ese ratio del 13% al 26% para el PIB de la Eurozona en el mismo periodo. El Banco Central de Japón, por su parte, que está en otro planeta monetario completamente diferente, ha aumentado su peso en relación al PIB desde el 22% al 77% de la economía japonesa.

Euro 4 mayo 2016 10 comentarios

El fin de los billetes de 500 euros ya tiene fecha para finales de 2018 – Represión financiera Eurozona

El Banco Central Europeo-BCE ha confirmado en una nota de prensa de hoy el cese de la impresión del billete de 500 euros a partir de finales de 2018, tal como se iba adelantando por diferentes medios desde hace semanas para preparar y tantear la reacción del público. El billete de 500 euros seguirá siendo de curso legal y seguirá siendo posible cambiarlo en las oficinas de los bancos centrales después de que se deje de imprimir.

Mercado del oro 27 abril 2016

Los bancos centrales europeos dejan de vender sus reservas de oro como parte del CBGA en los últimos 9 meses

Las ventas de oro de los bancos centrales europeos bajo el acuerdo Central Bank Gold Agreement (CBGA) han sido nulas en los últimos nueve meses, lo cual no había pasado desde 1988. El CBGA es un acuerdo de los bancos centrales europeos de limitar la venta de reservas de oro de forma colectiva.

Mercado del oro 26 abril 2016 2 comentarios

¿Qué es el Central Bank Gold Agreement-CBGA de los bancos centrales europeos?

El primer “Central Bank Gold Agreement”, conocido también como “Washington Agreement on Gold”, fue anunciado el 26 de septiembre de 1999. Según los bancos centrales europeos había una preocupación por los altos volúmenes de ventas de las reservas de oro que desestabilizaban el mercado provocando una marcada tendencia bajista del precio del oro. Desde entonces se han firmado diferentes versiones para periodos de 5 años que se conocen como CBGA2, CBGA3 y CBGA4 en la actualidad. Los últimos acuerdos CBGA han sido firmados principalmente por bancos centrales de la Eurozona.

Política y sistema monetario 21 abril 2016

Draghi del BCE en abril 2016: Los tipos de interés de referencia pueden bajar más todavía

El Banco Central Europeo-BCE ha decidido mantener todos los los tipos de interés de referencia y el de refinanciación (conocidos como MRO-Main Refinancing Operations) al mismo nivel que la reunión anterior del BCE anotando que pueden bajar incluso más todavía y que se mantendrán en ese nivel más allá del programa de compras de activos (APP). Después de la rueda de prensa se darán a conocer los detalles del nuevo programa de compras de deuda corporativa de las empresas no financieras Corporate Sector Purchase Programme-CSPP creado en la última reunión de marzo 2016.

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