¿Será posible diseñar un sistema monetario internacional parecido al del patrón oro, pero sin sus limitaciones? Quizás haya llegado el momento de hacerlo, dado el ambiente de reforma poscrisis y la evidencia de que el ‘no sistema’ no es adecuado para la economía de hoy.
El plan de Bernanke y su política expansiva parece estar hecha a medida para el oro y el hecho de que el metal amarillo cerrara ayer en positivo, mientras que el dólar reaccionaba al alza y las materias primas caían como plomo es una señal de su fortaleza.
Todos los los activos denominados en dólares se encuentran en una burbuja, incluidos los bonos del Tesoro de EEUU. El Gobierno no podrá pagar jamás su deuda en términos de poder adquisitivo equivalentes al que tenía el dólar cuando se adquirió esa deuda. En los próximos años, al acentuarse las crisis financiera y monetaria, se van a incumplir muchas promesas.
Tras el fracaso del G-20 para alcanzar un acuerdo significativo sobre los desequilibrios globales, Francia prometió que como parte de su presidencia del G-20 en 2011, iniciará un debate sobre un nuevo sistema monetario internacional.
Nadie mencionaba hasta hace poco al oro, como activo, casi nadie recordaba su importancia como dinero a lo largo de miles de años. El siguiente artículo es un claro ejemplo del tipo de información sin criterio y errónea sobre el papel del oro en la economía.
A muchos analistas financieros se les hace dificil digerir que el precio del oro vaya camino de superar sus máximos ajustados a la inflación de 2.400 dólares. Peor será la digestión de la deuda pública, los peligros de inflación, la guerra de divisas, y en general la crisis sistémica financiera y monetaria internacional.
Las reacciones a la insinuación de Robert Zoellick, presidente del Banco Mundial, de que el oro se vuelva a utilizar como parte de un paquete de medidas para reconstruir un nuevo sistema monetario internacional van desde el desconcierto a la tibieza.
El oro va camino de marcar su mayor ganancia intradía en cerca de seis meses, después de que el banco central de Estados Unidos se comprometiera a comprar 600.000 millones de dólares más en bonos del Gobierno, en un renovado esfuerzo por apuntalar la debilitada economía de EEUU, lo que ha avivado temores sobre una inflación a largo plazo.
John Hathaway señala que el sistema monetario internacional se encuentra en un proceso de grave deterioro. Que hemos entrado en la fase terminal para el dólar como moneda de reserva mundial, pero que la mayoría de los inversores y los responsables políticos no son conscientes de las consecuencias.
El precio del oro caía ayer jueves un 1,4% hasta los 1.325 dólares la onza, a su nivel mas bajo en tres semanas. “La debilidad del oro es temporal. Se trata más de una toma de ganancias que de otra cosa”, señaló James Steel, analista jefe de materias primas del banco británico HSBC.
La gente más rica del planeta se ha volcado a comprar oro en respuesta a sus dudas sobre el vigor de la recuperación económica. Distintos fondos de inversión de primera línea recomiendan a sus clientes de mayores recursos que mantengan posiciones en oro u otros metales cercanas al 10% de sus inversiones totales.
El oro lleva varios días marcando un récord tras otro en un contexto de preocupación macroeconómica, volatilidad de los mercados bursátiles y devaluación del dólar. En lo que va de año, el oro se ha revalorizado más de un 17%.
Deutsche Bank señala en un informe sobre materias primas publicado ayer, que a pesar de la inquietud en el mercado por la magnitud y duración del rally del oro, su precio se encuentra lejos de estar en una burbuja y añadió que son factores fundamentales los que están impulsando al alza la cotización del metal.
