Cotización del oro está subvaluada en 2020, asegura fundador del fondo Elliot Management
Algunos de los fondos de cobertura más importantes insisten en que la cotización del oro está subvaluada en relación al panorama económico actual.
Algunos de los fondos de cobertura más importantes insisten en que la cotización del oro está subvaluada en relación al panorama económico actual.
El multimillonario y gestor del fondo de cobertura (hedge fund) John Paulson mantiene sus posiciones en el oro a través de GLD en 2015, a pesar de las continuas bajadas del precio del oro desde los máximos en 2011.
La “sorprendente” decisión del Banco Central de Suiza de abandonar la paridad del franco suizo con el euro ha tenido grandes consecuencias para algunos fondos de cobertura (Hedge Funds). Pero es interesante echar un vistazo a cuales de ellos se ha beneficiado y cuales, por el contrario, han perdido mucho dinero.
La industria del oro vuelve a recurrir a los contratos de cobertura o hedging para realizar transacciones con oro. A través de este mecanismo, el comprador y el vendedor fijan un precio de transacción con el cual mitigan el riesgo de movimientos bruscos en los precios en el tiempo que transcurre entre la firma del contrato y la entrega del metal
Según los datos de la CFTC, en la última semana se ha producido un incremento extraordinario de las posiciones largas –compras– en oro gracias a los fondos de inversión libre o hedge funds.
El organismo regulador de los mercados financieros en Estados Unidos, la SEC (Securities and Exchange Commission, en sus siglas en inglés) ha decidido por cuatro votos a uno levantar la prohibición de publicar anuncios publicitarios a los hedge funds.
España va a aplicar, con un retraso de seis meses, la nueva normativa sobre fondos de inversión y hedge funds.
Las posiciones de los hedge funds en oro de inversión se han incrementado hasta máximos de dos meses tras las palabras de Bernanke.
La cotización del oro se ha mantenido estos últimos meses a la baja por las liquidaciones de los fondos de cobertura, que en su conjunto tuvieron un desempeño desastroso en 2012.
Paulson & Co se anotó beneficios de unos 20.000 millones de dólares en 2007 y 2008 apostando contra las hipotecas de alto riesgo (subprime) y empresas financieras. Se esperaba que el nuevo fondo de oro de Paulson, que se lanzó el 1 de enero, recaudaría miles de millones de dólares y que incluso ayudaría a impulsar el precio del oro cuando empezó a comprar este año.
La agencia Standard & Poor´s Corp. ha creado un nuevo índice, el S&P500 Gold Hedged, diseñado para permitir a los inversores utilizar al oro como cobertura ante la devaluación del dólar. El índice se crea con una combinación de posiciones largas, tanto en el S&P 500, como en los futuros del oro negociados en el mercado Comex.
“Normalmente hay un patrón estacional en el comportamiento del dólar y eso conduciría a mayores aumentos en el precio del oro”, indico Michael Lewis, jefe de estudios de materias primas de Deutsche Bank.
La tesis de inversión de los grandes hedge funds se apoya en la posibilidad de que se produzca una recaída de las economías o de que se dispare la inflación debido a la política expansiva de la Fed.