La inflación en la Eurozona se va a acelerar rápidamente en los próximos meses según el vicepresidente del Banco Central Europeo-BCE, Vitor Constancio, que añadió que los datos económicos son prometedores.
El Bank of England (el Banco Central del Reino Unido) está preparado para tolerar y convivir con un nivel de inflación más alto en los próximos años. Así lo ha manifestado el Gobernador de la entidad, Mark Carney, recientemente en Nottingham. La actual baja inflación se podría combatir con una depreciación de la libra que, consecuentemente, generaría un inevitable aumento de precios. Según el escenario descrito y el previsible aumento de precios, las peores consecuencias de la medida recaerán en los más pobres que notarán con mayor intensidad pasar de un escenario de ninguna inflación a otro de inflación alta.
La relación histórica existente entre la inflación y la base monetaria se ha visto afectada por las políticas de expansión cuantitativa (QE) impulsada por la Reserva Federal-FED (el banco central estadounidense), adentrándonos en nuevos escenarios económicos con resultados desconocidos. ¿Por qué no hay inflación con el aumento de la de la base monetaria en EE.UU.?
La inflación es algo que la mayoría de las personas identifican con un aumento del Índice de Precios al Consumo (IPC) aunque la mayoría de la población no sepa muy bien que es la inflación, pero existen otros índices que ofrecen una perspectiva distinta sobre cómo actúa la inflación en los precios. Hay índices paralelos que utilizan otros indicadores, como pueden ser las características demográficas o índices centrados en el estudio exclusivo de bienes y servicios de uso diario.
Tras ocho años de políticas de expansión monetaria con la finalidad de fomentar la inflación, el banco central estadounidense no ha tenido éxito. Y eso, a pesar de haber utilizado todos los mecanismos disponibles. Sin embargo, situar la onza de oro en el mercado a 5.000 dólares lograría en cuestión de minutos el ansiado objetivo. Y así ha sucedido ya en el pasado.
En las últimas dos décadas, los principales bancos centrales del mundo han convertido los objetivos de inflación, en un instrumento predominante dentro de sus políticas monetarias. Pero transcurridos siete años de la crisis económica mundial de 2008, surgen las primeras dudas sobre la eficiencia real de estas medidas.
En los casos históricos de hiperinflación, en Alemania y Zimbabwe, se dieron tres causas comunes: deuda en divisa extranjera, pérdida de la capacidad productiva y una política fiscal irregular. ¿Está EE.UU siguiendo el mismo patrón?
La inflación y la deflación son las dos caras de una misma moneda. La inflación se caracteriza por el aumento de precios mientras a la deflación se la define por una bajada de los mismos. Una y otra actúan sobre la estabilidad de los precios y afectan a las decisiones de consumidores e inversores. Los intereses de éstos no suelen coincidir con los intereses de los bancos centrales. James Rickards, editor de Strategic Intelligence, desarrolla esta idea en el siguiente artículo.
La inflación es uno de los problemas más perniciosos que aquejan a nuestra sociedad, pues no sólo deteriora el poder adquisitivo de la moneda y perjudica a la mayoría de las personas, sino que al distorsionar la estructura de producción causa estragos en el plano microeconómico.
Mario Draghi vino a decir hace algunas semanas que tomará las medidas que sean necesarias para… ¿para qué, realmente? En los estatutos del BCE está escrito que su misión es el control de la inflación. Y sólo eso. Fantasía o realidad, se culpa de la hiperinflación de 1923 en Alemania al incómodo triunfo electoral de Adolf Hitler en 1933.
El BCE está a punto de cometer los mismos errores que el resto de los Bancos Centrales pero con cuatro años de retraso y con un exceso de liquidez cercano a los 200.000 millones de euros.
Los inversores pueden clasificarse en dos grupos: uno cree firmemente que durante un periodo de crecimiento veloz de la inflación el oro protegerá sus ahorros; el otro piensa que estar invertido en acciones protege mejor. ¿Cuál de los dos tiene razón? ¿Cuál es la mejor protección contra la inflación: el oro o la bolsa?
La cercanía de la tasa de inflación de los bienes de consumo al 0% ha despertado este “fantasma”. Sin embargo, otros indicadores “no convencionales” y la evolución de las expectativas en el mercado muestran hasta qué punto la economía está bastante lejos de introducirse en una espiral deflacionista.
