Atendiendo a las series históricas, puede apreciarse cómo el índice Barron’s anticipa desde 1960 el comportamiento de los precios del oro, aunque debemos tomarlo con precaución dados los cambios estructurales habidos en el mercado que pueden haber roto las correlaciones.
Uno de los ejercicios más comunes en la investigación del mercado del oro es acudir a una serie de ratios o múltiplos que relacionan las cotizaciones del oro con respecto a otras commodities, índices o divisas a lo largo de las décadas. Desde 1970, la evolución de indicadores como la ratio oro-plata, oro-petróleo Texas u oro-Dow Jones han marcado las expectativas de los agentes.
Ron Paul señala que el Índice Dow se ha desplomado frente al oro, ya que se solía poder comprar con 44 onzas de oro hace una década y ahora hacen falta menos de 10 onzas de oro.
El índice Dow Jones Industrial medido en términos de oro, ha perdido un 80% en los últimos diez años, durante el mismo período, la deuda pública de EEUU se ha triplicado y la deuda total en circulación del mercado de crédito se ha duplicado.
En el año 1999, hacían falta 44 onzas de oro para comprar el índice del Dow, en la actualidad el ratio es de aproximadamente 8 onzas.
Si únicamente el 5% de los productos derivados utilizados en el mercado del oro optaran por acceder a la posesión del oro físico, el metal cotizaría en unos 5.000 dólares la onza. No existe tanto oro físico como las cantidades que se operan de marera virtual y mediante productos derivados en el mercado.
En realidad, los mercados bursátiles de EEUU y Europa llevan en fase bajista desde el estallido de la burbuja del Nasdaq a principios del 2000. El mejor reflejo de esto lo encontramos en el ratio Dow/oro
En la actualidad se necesitan aproximadamente 106 onzas de oro para comprar una vivienda unifamiliar media en EEUU. (un nivel visto por última vez en 1980). En el año 2001 hacían falta 601 onzas de oro. El precio promedio de una casa unifamiliar medida en oro, se ha reducido más del 80%.
En mayo de 1999, el Índice Dow Jones cerraba ligeramente por encima de los 11,000 puntos.
Con los precios del oro a tan sólo un 7% de máximos y las principales índices sobre renta variable un 45-50% por debajo de sus máximos históricos, un análisis del ratio RENTA VARIABLE/ORO revela cuántos argumentos racionales hay detrás de la hipótesis de que las ganancias prolongadas de los contratos de oro se sucederán.
En el siguiente vídeo, producido por OroyFinanzas.com, nos adentramos en la relación histórica que existe entre el índice Dow Jones y el precio del oro. Es un índice muy interesante que nos da una visión de la relación inversa que se establece entre los ciclos bursátiles y el precio del oro.
Lo que expresa el Ratio Precio oro / DJIA (Dow Jones Industrial Average) es cuantas onzas de oro hacen falta para comprar el valor del DJIA.
El precio del oro es un claro indicador de miedo y confusión económica y por ello proporcionalmente inverso al valor de Dow Jones.
