(OroyFinanzas.com) – En este video de la ronda de preguntas y respuestas Rubén Manso Olivar y Francisco Álvarez Molina responden a los asistentes de la conferencia “Claves para sobrevivir a la crisis financiera” Gold & Silver Meeting Madrid 2012. La primera parte del video trata los problemas fundamentales de la economía como la inflación, la deuda y una posible vuelta al patrón oro para España.
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Video 1: Preguntas y respuestas Inflación, deuda y patrón oro [1]
Video 2: Preguntas y respuestas Oro, plata, dinero y Basilea 3 [2]
Video completo (1-4): Rubén Manso Olivar explica la crisis económica [3]
Video completo (1-3): Francisco Álvarez Molina explica la crisis económica [4]
Transcripción video: Video: Preguntas y respuestas Inflación, deuda y patrón oro
¿Cuánto tiene que reducirse el gasto del estado para ser adecuado?
Rubén Manso Olivar.– No lo sé, no recuerdo cuándo fue la última vez que tuvimos superávit. Hay que reducirlo mucho pero esto no se consigue con los tijeretazos y con eso tampoco me entiendan que porque uso una expresión peyorativa que hace daño al gobierno actual estoy criticando ni aplaudiendo sus medidas. Comprendo la situación en la que estamos. La reducción de gastos como yo la entiendo no es que si antes una matrícula universitaria valía 500 euros ahora sean 1000 euros, tampoco es que tenga que pagar un porcentaje mayor de una receta o que tenga que pagar un canon disuasorio por receta. La reducción del gasto probablemente tenga que ver con redefinir cuál es el papel del estado y el estado no tiene que ser ni el provisor de la educación ni de la sanidad, así se quitaría todo ese gasto. La gente tiene derecho a una educación y a sanidad y el estado se la debe asegurar. En todo caso a las clases desfavorecidas que no puedan pagarlo complementarles para que lo tengan. Tendría que ver muchas estadísticas y no es una cuestión de tijeretazos, aunque entiendo la situación en la que estamos. Es una cuestión de rediseñar el estado, las empresas no hacen leyes, los economistas no hacemos puentes, el estado no produce bienes y servicios de consumo ni de primera necesidad. ¿Nos imaginamos dos bienes que no nos provee el estado ahora? Pensemos, alimentación y vestido. Creo que debe asegurárselo a todo el mundo pero no tiene por qué proveerlos, si los proveyese sería más caro y sería un uniforme y la comida sería rancho militar, es así.
Inflación y vuelta al patrón oro
Rubén Manso Olivar.- La escalada del oro la genera el aumento de la masa monetaria. Ya la tiene usted con las teorías que yo no defiendo. El oro es una cantidad fija y tiene en términos de bienes y servicios un valor estable, el oro le permite comprar en esos términos lo mismo que hace unos años. Lo que sí permite ahora es compra más moneda porque hay muchas más moneda. El proceso inflacionario lo genera la emisión de dinero sin respaldo metálico [5], es al revés. El patrón oro generaría un proceso deflacionario. Los economistas le tienen terror a la deflación porque creen que genera que se retrasen las decisiones de compra para un mejor momento. Se generan dos falacias, la primera falacia que el consumo tira de la renta, es al revés y segunda vemos procesos deflacionarios en electrónica de consumo y no por ello aplazamos la decisión de compra durante largo tiempo. Uno no está seis años aplazando la decisión de comprar un ordenador.
En cuanto a lo de liberal, el adjetivo liberal en lo económico no me disgusta en lo político sí. Yo soy tradicionalista, realmente defiendo la vuelta a las tradiciones de occidente, la responsabilidad individual. Y yo creo que el abandono del patrón oro es el abandono de la responsabilidad de los estados en la financiación de su gasto porque la han abandonado como la abandonaría cualquiera de nosotros si tuviéramos una máquina que nos permitiera imprimir dinero y que los demás lo aceptaran. Yo no sería un individuo prudente si me permitieran fabricar dinero y que ustedes los admitieran, haría muchas cosas que no hago ahora porque no las puedo pagar.
Inflación y masa monetaria [6]
Francisco Álvarez.– El dinero no desaparece pero es que ha habido mucho dinero ficticio, cuando un banco hacía un préstamo de 100 euros al 2% ese dos por ciento no existía por ejemplo.
Rubén Manso Olivar.– Hay dos cuestiones, una ¿cómo se mide la inflación? Es un índice que periódicamente lo movemos, segundo hemos asistido a unas cuantas burbujas una detrás de otra: las Punto.com, la de deuda pública ahora, tenemos una de vivienda, de universidades… Creo que realmente las inflaciones son más controladas, no se permite que el uso de la liquidez vaya por libre y está incentivado para unos usos y otros. Desconfío del modo en que se mide la inflación, ¿tienen las sensación de que en los últimos años los precios han subido en el entorno del dos porciento?, desde que se tomó el euro como divisa, ¿los precios han subido un 2% anual? Depende de la cesta de cada uno, la alimentación, la ropa, la vivienda… Tienen diferentes comportamientos. Luego están los vicios.. Observemos el precio del tabaco. Uno tiene una sensación de poder de compra. La cesta de la compra es de cada uno. La ropa es más barata, comer es más barato… Fíjense en que las causas que no nos causan perjuicio no están intervenidas, como el comer y el textil, sin embargo los servicios financieros están muy intervenidos.
No tengo la sensación de que se haya perdido poder adquisitivo a razón del 2%, yo no lo cuantifico. Soy un economista que defrauda mucho porque a pesar de mi formación matemática, he terminado por explicar todo con lógica.
Francisco Álvarez.– Hay una demostración de que los índices desde que se crearon para medir no se han modificado mucho mientras que las cosas han cambiado mucho. El Ibex35 no tiene mucho sentido, el que tiene más sentido es el índice general. Para mover el Ibex hay que comprar cuatro valores para moverlo todo. La fórmula para demostrar que la variación del índice era paralela a la variación del mercado, ya no vale. Se creó en los 90 y la situación ha cambiado, las cosas se han modificado y todo el mundo lo sabe, pero las varas de medir no.
Rubén Manso Olivar.– Hace algunos años el Banco de España empezó a trabajar sobre índices hedónicos porque hay un problema, cómo comparo lo que me cuesta un coche de gama media con lo que le costaba a mi padre. No tienen nada que ver, sin aire acondicionado hasta los 80 y yo cada coche que he tenido traía el aire. ¿Qué tiene que ver un ordenador de ahora con uno de hace 20 años? El ordenador de baja gama de ahora es infinitamente mejor que el mejor de entonces. Los productos han cambiado muchísimo es complicado, es difícil. De todos modos nos seguimos haciendo trampas en el solitario con estas cosas del IPC.
¿Cuánto tiempo habrá tipos de interés bajos?
Rubén Manso Olivar.– El BCE no tiene competencia dentro de su territorio es único, hemos abandonado la planificación central soviética porque generaba hambre, y únicamente la mantenemos en el terreno monetario. Un grupo de sabios dicta la cantidad de moneda que necesita un territorio. Si se llegara a prohibir a los particulares la tenencia de oro o plata sí podría ocurrir en la lógica de un banco central. Los tipos de interés reales negativos estarán durante mucho tiempo porque hemos elegido la economía japonesa. Lleva saliendo diez años de la crisis y ¿ha mejorado algo? Únicamente que tiene unos bajísimos tipos de interés, no tiene nada más. El problema de un tipo de interés negativo es que desincentiva el ahorro y la base del crecimiento no es el consumo, es el ahorro. No es el consumo el que tira de la renta sino la renta la que tira del consumo. Para tener más consumo en el futuro hay que consumir menos ahora y hacer más ahorro.
Francisco Álvarez.– En cuanto a los sabios… Hay que conocer el nuevo fondo de estabilidad europeo, el MEDE [7] donde los sabios que van a estar ahí van a tener unos privilegios impresionantes. El tema arranca en enero, el artículo 23 de sus estatutos dice que estos señores tendrán inmunidad judicial. Está escrito. Independientemente del uso que hagan de los fondos.
Salarios e inflación
Francisco Álvarez.– No es eso lo que está pasando, la inflación es todo una cadena pero en los últimos años no podemos decir que los salarios suban en España, de hecho están bajando hace tiempo. Sinceramente no creo que sea un problema.
Rubén Manso Olivar.– La pérdida de poder adquisitivo en los últimos treinta años es una de las cosas que ha favorecido la expansión crediticia. Para que no se notara tanto esa pérdida de poder adquisitivo, se ha favorecido la expansión crediticia.
¿Puede España volver al patrón oro?
Rubén Manso Olivar.– Si volvemos al patrón oro el poder es ruso, parece que Putin acumula oro. A parte de que parte de nuestras escasas reservas se las debemos a una decisión del señor Solbes que decidió vender un porcentaje de las reservas cuando precisamente, el oro empezó a subir. El que tiene oro tiene que gastarlo, el oro no se come. Esa idea de que quien tiene el oro nos tiene en sus manos…. Ejemplo, imaginen un individuo brillante que acaba medicina y un descerebrado que únicamente hereda oro. ¿Qué va a pasar? ¿Quién tendrá el oro? Lo tendrá el médico clarísimamente porque tiene servicios que ofrecer y que los demás demandan, el descerebrado solo tiene oro. El error es creer que los medios de pago son riqueza, permiten adquirir y sufragar gastos, pero el oro acabará en manos de los otros. Si Rusia acumula el oro necesitará cosas que se produzcan en España. Igual que el hambre no se arregla con dinero sino produciendo más alimentos, los billetes del BCE todavía no son comestibles. Ese sería un buen respaldo, si no sirven para comprar que sean nutritivos. La demanda del euro aumentaría y no caería.
Gracias a www.oro-express.es [8] y www. lingoro.com [9] por apoyar la filmación de estos videos.
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