(OroyFinanzas.com) – Por fin ha llegado el viernes, y con él el dato más esperado en Europa de esta semana: el crecimiento económico de la Eurozona en el segundo trimestre, que está concitando una atención especial, sobre todo tras la publicación, ayer, de los sólidos datos de Francia y Alemania.
En principio, la primera estimación para el PIB de la Zona Euro debería confirmar la tasa de crecimiento del 0.6% del primer trimestre, ya que todo indica que la Eurozona debería haber mantenido el ritmo de crecimiento alcanzado a comienzos de año. Incluso dicho ritmo podría repuntar en una décima (hasta el 0.7% trimestral) y alcanzar, así, su mejor registro en cuatro años.
A la espera de este dato, el EUR/USD cotiza en torno a los 1.2210 dólares por euro. El significativo crecimiento de la economía alemana y francesa en el segundo trimestre choca con las últimas previsiones del Banco Central Europeo (BCE) sobre el impacto del encarecido precio del crudo en incremento del PIB.
Ayer, en su último boletín mensual, el BCE indicó que, aunque confía en que la recuperación económica continúe en la Zona Euro, el elevado nivel de los precios energéticos podría moderar la evolución del PIB europeo. ¿En cuánto? El BCE no dió cifras, pero a nivel interbancario se especula que la merma podría ser de entre dos y tres décimas del PIB, dado que el crecimiento se estima sobre una previsión máxima de 35 dólares el barril de Brent, mientras que ayer superó la barrera histórica de los 45 dólares. (Nota: este pronóstico se basa en los cálculos de la OCDE, que establecen que cada diez dólares adicionales en el precio del crudo, restan cinco décimas al PIB). Aunque también es cierto que el impacto del alza del petróleo es menor cuanto mayor es su cotización.
El BCE también evaluó ayer el impacto del precio del petróleo sobre la inflación: dado que se espera que el crudo se mantenga a un nivel elevado durante más tiempo de lo previsto, la inflación interanual de la Zona Euro permanecerá, previsiblemente, por encima del 2% durante lo que nos queda de 2004 y durante los primeros meses de 2005.
Las resistencias del EUR/USD se encuentran en los 1.23, 1.2330 y 1.2380 dólares por euro, mientras que las caídas hallan soporte en los 1.22, 1.2160 y 1.2130 dólares por euro. A corto plazo, podríamos asistir a una extensión de la tendencia apreciadora del euro hacia la zona de resistencia existente en los 1.2350 dólares por euro, aunque sigue pesando sobre este Mercado la posible formación de « H-C-H » que provocaría una caída hasta referencias de 1.1880 como primer objetivo.
Entretanto, en el «País del Sol naciente», esta madrugada la economía nipona ha defraudado las expectativas, al haber crecido sólo un 1.7% de abril a junio, muy por debajo del 4.2% pronosticado y del 6.6% que creció en el primer trimestre. Como no podía ser de otro modo, el USD/JPY ha repercutido estos datos y se ha disparado en línea recta desde los 110.80 hasta casi los 112 yenes por dólar, generando plusvalías de más de 100 pips en apenas unos minutos, mientras el Nikkei 225 perdía más de un 2%.
Mientras redacto estas líneas, a punto de comenzar la sesión europea, el USD/JPY continúa engordando los beneficios de los operdaores, a punto ya de alcanzarse el target de los 112.10 yenes por dólar. Por encima, el Mercado divisa otra resistencia/objetivo en los 112.45 yenes por dólar, mientras que no encuentra soportes significativos hasta el nivel de los 111 yenes por dólar. Más abajo, tenemos también el piso de los 110.80 yenes por dólar, al que le sigue la media móvil de 200 sesiones ubicada en el nivel de los 110.60 yenes por dólar. Por debajo, merece la pena mencionar los siguientes niveles: 110, 109.15, 109.56 y 108.65 yenes por dólar. Los osciladores técnicos están creciendo, la psicología en este cruce es positiva y los operadores están más que satisfechos, garantizando sus beneficios con subidas de stop-loss. ¡Felicidades a los que habéis tomado esta subida!
Por su parte, la libra esterlina está cumpliendo fielmente los pronósticos (ver el ACM FLASH del miércoles), y se ha desplomado frente al dólar hasta perder el soporte de los 1.8175 dólares por libra. El tono de Mercado GBP/USD es claramente bajista, con los osciladores técnicos indicando “Sur”. A pesar de lo sobrevendido que se halla este cruce, no es descartable una consecución del pivote de los 1.8085 dólares por libra. No obstante, estad atentos a las recuperaciones/tomas de beneficios en este Mercado, en las que el área de los 1.83 dólares por libra volvería a reaparecer como atractivo objetivo. Antes, no obstante, la libra debería superar la resistencia de los 1.8250 dólares.
En general, el dólar se está viendo beneficiado en todos los cruces por el dato publicado ayer de las ventas minoristas en Estados Unidos, que se han recuperado en julio tras el descalabro de junio, sustentando el argumento de que el parón que la economía estadounidense sufrió en junio fue, tal como afirmó el martes «Alan», un traspié temporal en un sólido proceso de expansión.
En fin, hoy despedimos una semana en el Mercado FOREX que ha estado marcada por rentables recorridos y nuevos máximos del petróleo. Y lo hacemos con una excelente batería de datos macro, tanto en Europa como en Estados Unidos. Entre los más destacados, el avance del PIB de la Zona Euro correspondiente al segundo trimestre y el índice de confianza de los consumidores en Estados Unidos de agosto de la Universidad de Michigan. (Los detalles sobre horas y expectativas, en nuestra Web).
Así, una jornada más los operadores en divisas estarán en vilo, a la «caza» de nuevos recorridos que les permitan empezar el fin de semana con un buen sabor de boca.
Gracia Bodelón
Fuente: ACM – Advanced Currency Markets
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