Jim Rickards ha sido invitado en dos ocasiones a participar en juegos de guerra internacionales patrocinados por el Pentágono. A diferencia de las guerras convencionales, en estos juegos de guerra de divisas, las armas disponibles son todos los instrumentos financieros disponibles, como acciones, bonos, divisas, materias primas, derivados y cualquier otro utensilio similar que sirva para hundir al enemigo.
Los Estados Unidos Mexicanos ha comenzado a comercializar bonos centenarios, denominados en euros, para que los mercados emergentes puedan beneficiarse de la inversión en divisa europea. El mercado ha situado el interés en el 4,5%, aplicando un llamativo descuento a otros bonos similares negociados en dólares o libras.
Desde el 1 de enero hasta el 11 de marzo, nada menos que 24 bancos centrales, a lo largo de todo el planeta, han relajado sus políticas monetarias recortando los tipos de interés. A continuación les mostramos la lista de los mismos y los motivos de sus decisiones.
El Banco Central de Corea del Sur ha bajado también de manera inesperada para los analistas los tipos de interés de referencia de recompra a siete días a un récord mínimo de 1,75%, para potenciar su crecimiento económico y evitar una posible deflación.
Ya no es ninguna sorpresa, pero damos la bienvenida al Banco Central de Tailandia que anunció ayer una bajada de los tipos de referencia inesperada por el mercado a 1,75%.
El Banco Central de India (The Reserve Bank of India-RBI) he recortado de sorpresa los tipos de interés por segunda vez este año. El banco central indio ha bajado su tipo de interés repo 25 puntos básicos a un 7,5%. El tipo repo es el interés al cual los bancos centrales prestan dinero a los bancos comerciales por su deuda pública. Continuamos así nuestra aventura de la Guerra de las Divisas semanal de los bancos centrales.
Los últimos Bancos Centrales que han tomado medidas para no perder el compás en la “guerra de divisas” existente han sido los de China (bajada de 50 puntos básicos del coeficiente de reservas hasta el 19,5%), Nueva Zelanda (bajada de 25 puntos básicos en el tipo de interés oficial hasta el 2,25%), Rusia (retroceso de las últimas medidas de subida de tipos) o Dinamarca (con la última decisión, la facilidad marginal de depósito se ha situado en el -0,50%). A ellos se añade India, la cual todavía no ha tomado ninguna decisión aunque sí lo hará en un futuro próximo.
Los mercados no se creen que el Banco Central de Dinamarca pueda mantener la paridad de la corona danesa con el euro y de hecho, los daneses se han visto forzados a rebajar los tipos por tercera vez en dos semanas, llevando los tipos más todavía a territorio negativo para defender la corona.
La Autoridad Monetaria de Singapur (Monetary Authority of Singapore – MAS), es decir, su banco central debilitó ayer de forma inesperada su dólar frente al dólar estadounidense, adelantándose a otros bancos centrales en el juego de la guerra de las divisas.
China y Suiza han aprovechado el World Economic Forum (WEF) en Davos para firmar un acuerdo para establecer un centro offshore del yuan chino (renminbi – RMB) en la ciudad de Zurich. Por un lado los suizos abandonan al euro a su suerte y se orientan hacia los chinos en un mundo lleno de incertidumbres.
Las guerras de divisas están de vuelta, aunque esta vez el objetivo es robar la inflación, no el crecimiento. El ministro de Finanzas de Brasil, Guido Mantega, popularizó el término “guerra de divisas” en 2010 para describir las políticas empleadas en su momento por los principales bancos centrales para aumentar la competitividad de sus economías devaluando sus monedas.
El ministro del Tesoro de Reino Unido, George Osborne, ha situado al mercado Forex de divisas como uno de sus objetivos de política económica. Osborne aspira a aprobar un nuevo marco regulatorio para “ordenar” el mercado y evitar futuros casos de manipulación de los tipos de cambio.
En menos de tres décadas, bajo la inspiración del sucesor del dictador Mao TseTung Deng Xiaoping, la economía china despegó basada en dos pilares: utilización intensiva del factor trabajo y apertura comercial. A partir de ahí, el sector industrial tomó la iniciativa de la innovación y capitalización tecnológica, convirtiéndose en pocos años en la mayor potencia económica del mundo por detrás de los Estados Unidos.
