Una crisis económica y financiera mundial se está gestando a medida que avanza el año y esta afirmación es una obviedad para muchos analistas aunque todos los indicadores apunten a todo lo contrario. Cuando algo parece un pato, hace cuac y tiene plumas… es un pato.Lo mismo es aplicable a esta crisis que se avecina. Cuando algo parece ser una crisis, los datos son negativos y todo lo refleja…es una crisis.
El dólar continúa mostrando síntomas de debilidad frente al euro. La caída del «Indicador de Indicadores» en Estados Unidos le ha servido a la divisa europea para recuperar fuerzas después de tres días de consolidación. Este indicador es una de las referencias adelantadas clave para pronosticar la evolución más inmediata de la economía estadounidense. Tal como pinta el panorama, el dólar sólo reaccionará con la publicación de datos macro positivos en su país.
Hasta el momento, los datos macro europeos no dan señales de que el encarecimiento del crudo esté teniendo efectos secundarios sobre los salarios de la Eurozona, lo que es una buena noticia para el BCE. Y el elevado paro seguirá conteniendo estas presiones sobre los salarios en el futuro. El resultado es que la inflación subyacente se ha mantenido en una banda del 1.6%-1.9% durante los últimos doce meses, en línea con el objetivo del BCE, mientras que los precios del crudo han empujado al IPC por encima de ese límite.
La evolución del petróleo será hoy, de nuevo, referencia en los mercados de divisas, después de que al cierre de ayer en Europa el brent corrigiera hasta los 42.99 dólares por barril. ¿El motivo de esta moderación? Las buenas noticias procedentes de Rusia, donde el monopolio de ferrocarriles ha asegurado que permitirá a Yukos seguir utilizando la red de trenes para seguir exportando a pesar de su bancarrota, y de Venezuela, con la revalidación de Hugo Chávez como presidente.
La actividad en el Mercado FOREX reanuda hoy su actividad asimilando la victoria del presidente de Venezuela, Hugo Chávez, en el referéndum celebrado en su contra este fin de semana. Se elimina, así, un elemento de incertidumbre detrás de la escalada del crudo, ya que la noticia se interpreta como un síntoma de estabilidad que facilitará la producción en Venezuela. No obstante, ello no impidió que, al cierre de ayer, el Brent marcase un nuevo máximo de 44.11 dólares. Con la OPEP produciendo al 95% de su capacidad, la pérdida de uno o dos millones de barriles al día podrían multiplicar por dos el precio.
Empezamos la semana en los mercados internacionales de divisas con un dólar debilitado pese a la subida, la semana pasada, de los tipos de interés en Estados Unidos. Los datos macro norteamericanos no sólo hacen poco creíbles las apreciaciones que Greenspan hizo la semana pasada, sino que siembran dudas sobre la recuperación de la primera economía mundial y sobre la intención de la Reserva Federal de prolongar el alza de tipos.
Despedimos una semana en el Mercado FOREX que ha estado marcada por rentables recorridos y nuevos máximos del petróleo. Y lo hacemos con una excelente batería de datos macro, tanto en Europa como en Estados Unidos. Entre los más destacados, el avance del PIB de la Zona Euro correspondiente al segundo trimestre y el índice de confianza de los consumidores en Estados Unidos de agosto de la Universidad de Michigan.
El hecho de que la intención de Greenspan de seguir subiendo los tipos pueda chocar con la cita electoral en Estados Unidos está también favoreciendo, de nuevo, las compras intradiarias de EUR/USD. Hoy, si el euro penetra la zona de los 1.2250 dólares, podría ser protagonista de nuevas apreciaciones, pudiendo incluso llegar al área de los 1.23 dólares.
Ifaz Ali, economista jefe del Banco Asiático de Desarrollo, dijo a la agencia de noticias AFP, que la subida del crudo constituye “una seria amenaza no solo para Asia, sino también en términos globales”. “Si el aumento de los precios del petróleo se combina con un alza en las tasas de interés, el efecto puede ser aun más grave”, indicó.
Greenspan cumplió el guión y puso fin, ayer, a la etapa más expansiva de la FED, que ha sumado cuatro años en que toda la estrategia de la política monetaria se ha basado en descensos del precio del dinero. Greenspan dijo que los altos precios del petróleo han afectado el desarrollo de la economía estadounidense, pero que ésta aparenta estar en capacidad de continuar su ritmo fuerte de expansión positiva. El dólar agradeció estas palabras y reaccionó al alza.
En efecto, en el FOREX vivimos momentos de emoción contenida, en espera de conocer la decisión que tomará la FED esta tarde respecto a los tipos de interés. A pesar de los decepcionantes datos de empleo en Estados Unidos, la mayoría sigue convencida de que «Alan» revisará al alza el precio oficial del dinero en Estados Unidos en 25 puntos básicos, hasta el 1.5%.
El FOREX se instituye como el mercado financiero potencialmente más rentable del momento.
El alza del precio del petróleo se esta convirtiendo en una seria amenaza para la recuperación economica mundial. Parece ser un fenómeno estructural que tendrá un impacto de larga duración en la economía, el petróleo es de una importancia vital y se encuentra en una situación muy vulnerable. No se debe olvidar que en décadas pasadas todas las recesiones fueron precedidas por una subida en el precio del crudo.
