La materialización de los tipos de interés negativos ha roto la creencia común de que el tipo más bajo sería el Zero Lower Bound (ZLB). Los bancos centrales de Suiza y Dinamarca son los pioneros de esta nueva política monetaria y sus actuaciones son seguidas con mucho interés, por las consecuencias que puedan derivarse.
El Zero Lower Bound (ZLB) o Zero Nominal Lower Bound (ZNLB) es un problema macro-económico cuando los tipos de interés nominales a corto plazo están cerca de cero o en cero, creando una trampa de liquidez al limitar la capacidad del banco central de estimular la economía con más bajadas de los tipos.
Los tipos de interés oficiales o tipos de intervención del Banco Central Europeo (BCE) determinan la orientación de su política monetaria. Los tipos de interés son una de las herramientas más importantes, utilizadas por los bancos centrales, para llevar a cabo su política monetaria.
Las Facilidades Permanentes son un instrumento monetario del Banco Central Europeo que está a disposición de las entidades financieras de contrapartida a petición propia. El Eurosistema ofrece dos Facilidades Permanentes: la Facilidad Marginal de Crédito y la Facilidad Marginal de Depósito.
La Facilidad Marginal de Depósito permite a las entidades efectuar depósitos a un día, que son remunerados a un tipo de interés predeterminado, normalmente ligeramente inferior al vigente en los mercados monetarios.
El Banco Central de Rumanía ha bajado de forma inesperada su tipo de interés de referencia a mínimos récord a un 1,75% desde el 2% anterior, por el posible riesgo de deflación el próximo mes provocado por la bajada del IVA decidida por el gobierno para reanimar la economía.
El Banco Central de Rusia ha bajado el tipo de interés de referencia 150 puntos básicos hasta el 12,5% argumentando un enfriamiento de la economía.
El Límite Inferior Efectivo (Effective Lower Bound-ELB) de los tipos de interés nominales es el nivel en el cual los ahorradores, personas y empresas, deciden dejar de depositar su dinero con las instituciones financieras y almacenan efectivo en otros lugares porque los tipos de interés nominales son tan bajos o tan negativos que es hace más racional almacenar el dinero fuera del sistema financiero que dejarlo depositado.
Las políticas de tipos de interés negativos pueden llegar al límite de que sea más rentable almacenar dinero en efectivo que depositarlo en las cuentas corrientes. Tras descender la demanda de billetes de 500 € en 2012 y 2013, se ha incrementado, en especial, desde diciembre de 2014 y los primeros meses de 2015.
La supresión del dinero en efectivo sería un complemento que ayudaría a la política de tipos negativos de interés porque quitaría a los ciudadanos la posibilidad de elegir y no tendrían más alternativa que depositar su dinero en los bancos, perdiendo dinero por culpa de los tipos negativos. Una situación inédita en la historia que sería consecuencia de la política monetaria de tipos negativos, también inéditos.
Más del 30% de toda la deuda pública en la eurozona – alrededor de 2 billones de euros- se están comerciando a un tipo de interés negativo generando situaciones inéditas. Sumado a las políticas de expansión monetaria, las medidas adoptadas por los bancos centrales de la zona euro podrían ser consecuencia de la economía global, y no tener tanta influencia ni autonomía en sus decisiones.
El Banco Central de Suecia va a reducir por tercera vez en 2015 su tipo de interés de referencia para animar la inflación. El tipo de interés repo del banco central sueco se reducirá este miércoles a -0,35%, desde el nivel -0,25% anterior.
Los supervisores financieros de Estados Unidos y Reunido Unido llegaron a un pacto conjunto con Deutsche Bank, por el que el grupo alemán pagará una multa combinada de 2.500 millones de dólares por haber manipulado durante cuatro años el tipo de interés que se usa como referencia en las hipotecas y otros préstamos. La entidad conspiró con otros bancos para establecer el precio del Libor, el Euribor y el Tibor.
