Los tipos de interés reales continuarán manteniéndose en un nivel negativo y por lo tanto para que el precio del oro aumente porque los gobiernos no quieren resolver el problema de la deuda.
Hay más razones por las que los tipos de interés podrían subir a corto plazo: en la próxima semana, en el próximo mes, o incluso el año que viene, pueden subir o bajar, pero no pueden mantenerse.
Las políticas de la Reserva Federal han sido más perjudiciales que útiles, porque facilitan a la gente el endeudamiento, y la deuda no es productiva sino que agrava el problema. Esto es lo que pasa si bajas tanto los tipos.
Esta mañana los precios del oro y la plata han subido tras rumores de que el BCE tal vez recorte los tipos de interés. Aumenta la presión sobre el BCE para que relaje su política en respuesta a los problemas económicos de la eurozona.
Los bancos, a partir de un coeficiente de reserva establecido por el gobierno, presta una cantidad de dinero muy superior a la que tiene depositada y son las únicas entidades que lícitamente pueden incumplir su palabra y prestar más dinero del que disponen.
Ben Bernanke y la Reserva Federal están atrapados entre la espada y la pared en lo que a los tipos de interés se refiere; condenados si los aumentan, y condenados si no los aumentan.
La cotización del oro aumentó ayer un 2.5% sobrepasando los 1.700 dólares la onza después de que la Reserva Federal de Estados Unidos señalara que se mantendrán los tipos de interés cerca de cero por ciento hasta el 2014.
Aumentan los temores en los mercados a medida que avanza la cuenta atrás hasta el próximo martes, día en el que el Tesoro de los EEUU supuestamente se queda sin efectivo para hacer frente a sus gastos corrientes.
Ayer los precios de los metales preciosos cotizaron al alza tras la aprobación de las medidas de austeridad en Grecia; la reinversión en valores de “riesgo” hace subir significativamente el precio de la plata.
Las objeciones contra el patrón oro no deben buscarse en sesudos argumentos teóricos, sino en la arrogancia de los intelectuales y en los conocidos intereses del Gobierno, de la banca y de una población pródiga en exceso por abusar del endeudamiento barato.
Bernanke ha convocado una rueda de prensa el próximo día 29 de abril para anunciar un cambio radical en su política. El presidente de la Reserva Federal no suele hacer estas cosas, así que cabe sospechar sobre el contenido de su alocución. ¿Va a subir los tipos? ¿Parará las máquinas de imprimir billetes?
En el pasado un aumento de los tipos de interés marcaba el fin del mercado alcista del oro, hoy la economía se ha convertido en un adicto al crédito y si se le quita el estimulo tendrá síntomas de abstinencia y si continúa bebiendo de la fuente del endeudamiento acabará muriendo.
Una parte significativa de la subida de los precios del oro los últimos tres años refleja la expansión de la oferta de dólares estadounidenses en años recientes. También indica que la preocupación por el futuro de los principales sistemas monetarios empieza a verse en el precio del oro, próximo a sus máximos históricos.
