Una de las narrativas, que también hemos compartido en OroyFinanzas.com, es que una subida de tipos de interés de la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos) es un indicador bajista para el precio del oro. En este artículo vamos a presentar un estudio que intenta probar que la historia demuestra que esto no es siempre así y que en realidad no hay una correlación clara entre los dos factores.
El precio del oro está en un momento crucial de 2015, después de haber caído más de un 11% a lo largo de este año y llegar a mínimos de seis años. Como explicábamos hace semanas, el mercado iba a valorar una subida de tipos de interés por la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos) como una señal de venta para la cotización del oro y 24 horas después de la subida de un 0,25%, el precio del oro ha caído hasta los 1.049 dólares.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de EE.UU.) ha decidido subir los tipos de interés hasta un rango objetivo del 0,25 y el 0,5% en la reunión de 16 de diciembre, después de no haber subido los tipos desde 2006 y haberlos mantenido cerca de cero desde 2008.
El dólar estadounidense compone el 60% de las reservas de divisas del mundo y el 80% de pagos globales. Los tipos de interés son el precio del dinero. Cuando la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos) manipula los tipos de interés de referencia eso afecta al precio del dinero y, por tanto, afecta al precio de casi cualquier cosa, dado que el dólar es la moneda de reserva mundial de nuestra era.
El precio del oro ha caído el viernes pasado a mínimos de casi 6 años alcanzando los 1.052 dólares. La principal razón es la expectativa del mercado de una posible modesta subida de los tipos de interés de referencia de la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos) el 16 de diciembre de 2015 en la última reunón del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
El 3 de diciembre de 2015 se va reunir el Banco Central Europeo (BCE) para decidir si amplían sus medidas de estimulación monetaria. Por parte de la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos) se reunirá el 16 de diciembre 2015 para decidir si van a subir finalmente los tipos de interés de referencia como llevan anunciando desde marzo 2015.
La Reserva Federal de Minneápolis anunció hoy el nombramiento de Neel Kashkari como presidente en sustitución de Narayana Kocherlakota, cuando éste deje el cargo a finales de año. Las tres últimas nominaciones a la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos) vienen todas con la marca de Goldman Sachs. Patrick Harker, ahora presidente de la Philadelphia Fed; Robert Kaplan, el nuevo presidente de la Dallas Fed; y, Neel Kashkari, el nuevo presidente de la Minneapolis Fed.
El primer viernes del mes se presentan los datos del US Non-farm payroll que se utiliza como indicador en los mercados para valorar la salud de la economía de EE.UU. y sirve como señal para interpretar las medidas que puede tomar la Reserva Federal-Fed para cambiar los tipos de interés de referencia que marcan el precio del dinero. El NFP suele generar volatilidad en muchos activos de inversión y en el precio del oro y la plata también.
Las reservas de oro oficiales de oro de bancos centrales extranjeros que se almacenan en la Reserva Federal de Nueva York, uno de los 12 bancos que componen la Reserva Federal que opera como el Banco Central de Estados Unidos, en septiembre 2015 han caído hasta las 5.919,5 toneladas de oro.
El circo de cada reunión de la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos), a través de su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC-Federal Open Markets Commitee), ha decidido, en su reunión de octubre, mantener los tipos de interés de referencia en un rango objetivo de entre el 0% y el 0,25%, donde permanecen desde diciembre de 2008. Además ha insinuado que se van a atrever a subir los tipos de interés en diciembre 2015.
Tras ocho años de políticas de expansión monetaria con la finalidad de fomentar la inflación, el banco central estadounidense no ha tenido éxito. Y eso, a pesar de haber utilizado todos los mecanismos disponibles. Sin embargo, situar la onza de oro en el mercado a 5.000 dólares lograría en cuestión de minutos el ansiado objetivo. Y así ha sucedido ya en el pasado.
El precio del oro sigue en su limbo entre los 1.100 a 1.150 dólares por onza troy esperando los resultados de la lotería de los especuladores con los datos del U.S. nonfarm payroll (NFP) que teóricamente sirven como un indicador de recuperación económica si las cifras de nuevo empleo generado no relacionado con el sector agrícola aumentan.
Janet Yellen, la presidenta de la Reserva Federal-Fed (el Banco de Central Estados Unidos), ha desinflado la subida del precio del oro, que estaba en máximos mensuales de 1.156 dólares por onza troy, con sus declaraciones de ayer de que podría haber subidas de los tipos de interés de referencia de la Fed antes de finales de 2015.
